>> 國投安信期貨-RU&NR&BR橡膠周報：供應端總體偏好，不過成本驅動向下-231211
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
大小： |
5061KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡華釬 |
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●上周走勢:上周天然橡膠RU和20號膠NR先抑后揚收漲，丁二烯橡膠BR下跌，BR市場情緒依然偏弱，主要受成本驅動向下的影響。國際油價大跌，接近前期低點附近，外盤丁二烯港口價繼續(xù)小跌，國內(nèi)丁二烯出廠價繼續(xù)下調(diào)，國內(nèi)丁苯橡膠出廠價大幅下調(diào)，國內(nèi)丁二烯橡膠出廠價大幅下調(diào)，現(xiàn)賃市場情緒普遍謹慎。
●需求方面:上周國內(nèi)全鋼胎開工率小幅回升，之前部分停產(chǎn)檢修企業(yè)復產(chǎn)，仍處于歷史同期低位，半鋼胎開工率繼續(xù)微幅回落，仍處于歷史同期高位。隨著北方地區(qū)降溫降雪，全鋼胎出貨相對欠佳，庫存壓力依然大于半鋼胎。
●供應方面:目前東南亞天然橡膠供應逐漸進入減產(chǎn)期，泰國原料市場價格下跌，中國云南產(chǎn)區(qū)全面停割，云南膠水無報價，海南產(chǎn)區(qū)將陸續(xù)停割，海南膠水價格小幅上漲:上周國內(nèi)丁二烯橡膠裝置開工率小幅回升，威特化工和益華橡塑繼續(xù)停車，振華和齊翔繼續(xù)降負，茂名石化將開始大檢修，其他裝置變化不大。
●庫存方面:上周天然橡膠RU倉單131570噸(周環(huán)比7.6%，同比-0.5%),20號膠NR倉單97070噸(周環(huán)比5.6%，同比209.7%)，丁二烯橡膠BR倉庫倉單和廠庫倉單分別開始注冊了1580噸和10噸，交易所橡膠倉單壓力均明顯增加:青島地區(qū)橡膠總庫存68.6萬噸(周環(huán)比-2.1%，同比60.7%)，延續(xù)去化趨勢，保稅區(qū)和一般貿(mào)易均下滑，國內(nèi)丁二烯橡膠社會庫存1.3萬噸(周環(huán)比8.7%，同比13.2%)，現(xiàn)貨庫存壓力回升。
●貿(mào)易方面:今年11月份中國天然及合成橡膠進口量大約68.46萬噸，同比下滑7.2%，環(huán)比增長8.7%，11月份人民幣兌美元匯率回落，人民幣升值有利于天然橡膠進口。
●行情展望:目前，RU供應季節(jié)性利好，NR需求預期偏弱，BR供應壓力減輕，不過國際油價繼續(xù)走弱，國內(nèi)丁二烯出廠價不斷補跌，導致合成橡膠成本驅動向下，市場心態(tài)謹慎，策略上觀望為宜，關注0PEC+挺價。
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