>> 銀河期貨-貴金屬衍生品日報-231211
| 上傳日期： |
2023/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳婧 |
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【市場回顧】
1、貴金屬市場:市場聚焦本周的美國CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲議息會議，疊加部分多頭獲利了結(jié)，倫敦金小幅下行，跌破2000關(guān)口，當前交投于1995美元附近；倫敦銀窄幅波動，交投于23美元附近。受外盤驅(qū)動，滬金主力合約最終收跌0.7%，報471.6元，滬銀主力合約收跌1.8%，報5866元。
2、美元指數(shù)：美元指數(shù)站穩(wěn)104一線，日間繼續(xù)小幅走高，當前交投于104.13附近。
3、美債：10年美債收益率也持續(xù)反彈，當前交投于4.27%附近，實際收益率相應(yīng)站回2%一線。
4、人民幣匯率：受美元反彈影響，人民幣匯率小跌，當前交投于7.18附近；今日中間價下調(diào)40bps，報7.1163元。
【重要資訊】
1、海外宏觀：美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加19.9萬人，超過市場預(yù)期的18萬人，失業(yè)率錄得3.7%，較前值的3.9%有所回落。此外，盡管工資同比維持在4%，但工資環(huán)比增長0.4%，也強于預(yù)期。這種意外的強勢支持了美聯(lián)儲維持借貸成本高位以確保通脹回歸目標的愿望，并反駁的市場的樂觀降息預(yù)期，若通脹持續(xù)回升，這有可能促使官員們傾向于再次加息。
2、美聯(lián)儲：“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos發(fā)文，稱美聯(lián)儲官員不太可能在本周就何時降息進行嚴肅的討論，而且可能在未來幾個月都不會討論，除非經(jīng)濟的疲軟程度超出預(yù)期。
3、CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲12月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為97.1%，到明年2月維持利率不變的概率為93.2%，到5月降息的概率為46.1%。
【交易策略】
1、單邊：
一方面，美國CPI處于下行通道，美國的宏觀經(jīng)濟有放緩之勢，美元和美債收益率不復(fù)之前的強勢，令貴金屬吸引力增加、交易價格中樞上移。但另一方面，最新的就業(yè)數(shù)據(jù)指向美國經(jīng)濟相對來說仍具有韌性，美聯(lián)儲有在未來數(shù)個月保持目標利率在當前高位的可能，即將到來的議息會議中美聯(lián)儲也可能繼續(xù)以偏鷹的措辭對市場進行預(yù)期管理，所以在通脹回到2%的目標前，市場“搶跑”定價降息仍將不斷進行修正。在這種情況下，貴金屬或?qū)⒂兴卣{(diào)，可以等待市場企穩(wěn)、再以逢低做多為主。當前倫敦金跌破2000重要關(guān)口，進一步看向1980；倫敦銀進一步看向22.7附近；滬金在外盤的驅(qū)動下，壓力也偏大，進一步看向468；滬銀進一步看向5790。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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