>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①宗申動力12月8日在投資者互動平臺表示，公司新能源汽車高端零部件項目是公司基于汽車、新能源、航空動力及集團(tuán)內(nèi)部發(fā)動機和通機高端零部件需求，規(guī)劃建設(shè)的高度自動化、智能化的數(shù)字化鑄造新工廠。目前該項目的新設(shè)備處于安調(diào)階段，舊設(shè)備也在逐步搬遷至新廠區(qū)，整個項目進(jìn)程在穩(wěn)步推進(jìn)中，預(yù)計2024年鋁合金壓鑄件產(chǎn)能達(dá)2萬噸。按公司規(guī)劃，滿產(chǎn)后鋁合金壓鑄件產(chǎn)能可達(dá)5萬噸，汽車高端零部件產(chǎn)能可達(dá)2000萬件。
?、诖ｃK股份表示，年產(chǎn)60萬噸再生鋁項目的原材料主要為廢鋁和鋁錠，達(dá)產(chǎn)后年廢鋁需求量約40萬噸，除公司年生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢鋁10萬噸外，年需外購廢鋁約30萬噸。預(yù)計四季度出貨量環(huán)比增長在18-22%。2023年的整體出貨量約在30萬噸。明年光伏鋁部件及鋁型材和新能源汽車零部件的出貨量將持續(xù)保持增長趨勢
?、圪F州凱里市人民政府與其亞集團(tuán)有限公司簽署了投資協(xié)議，涉及20CW單晶硅棒、20GW光伏切片、50萬噸再生鋁和30萬噸鋁加工項目。
1)，上游:山西因10月下旬以來幾次礦山事故而責(zé)令呂梁金明礦業(yè)和中國鋁業(yè)楊家山鋁礦停產(chǎn)整頓，三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊而價格上漲，使中國企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦或促12月進(jìn)口量環(huán)比增加，幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦以執(zhí)行長單為主促價格上漲或持穩(wěn)，使中國港口鋁土礦到港量較上周減少;三門峽某氧化鋁廠因鋁土礦供給緊張和品位下降而有70萬噸產(chǎn)能停產(chǎn)，山西個別氧化鋁廠因鋁土礦供給不足而減產(chǎn)運行，呂梁因冬季環(huán)?；?qū)⑾拗蒲趸X廠生產(chǎn)，疊加廣西華銀鋁業(yè)120萬噸氧化鋁新投產(chǎn)能放量緩慢，或使國內(nèi)12月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比減少，氧化鋁生產(chǎn)成本處于2760元/噸左右;國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)冷致廢鋁拆解廠開工有所下降甚至放假而供給偏緊，國內(nèi)廢鋁持貨商捂貨惜售或擇高出貨，用廢企業(yè)剛需搶貨甚至個別重熔棒企業(yè)因原料不足而生產(chǎn)斷線;國內(nèi)12月內(nèi)蒙與新疆部分鋁棒廠因年度檢修和需求回落及提早放假等減停產(chǎn)或降低鋁水比例，理論加權(quán)平均完全成本升至16280元/噸以上，云南電解鋁產(chǎn)能因枯水期限電已經(jīng)完成117萬噸減產(chǎn)，但是白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能正在通電啟槽，或使國內(nèi)電解鋁12月生產(chǎn)量環(huán)比略增:進(jìn)口窗口打開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少;中國主要消費地鋁錠出庫量較上周增加，進(jìn)口鋁減少和云南兌現(xiàn)減產(chǎn)使中國電解鋁社會庫存量較上周減少;倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明國內(nèi)電解鋁供給漸趨收緊，但持貨商出貨積極且鞏義鋁錠在途量較大。
2)下游:國內(nèi)鋁棒下游接貨意愿較低致現(xiàn)貨成交偏淡，使中國主流消費地鋁棒出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周減少，傳統(tǒng)消費淡季來臨致下游需求預(yù)期趨弱，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，其中鋁型材(建筑型材企業(yè)年底統(tǒng)籌欠款與回款情況而對欠款單暫停供貨，多家安徽光伏邊框加工廠因一二三線組件廠減產(chǎn)而訂單量下滑，但汽車型材企業(yè)預(yù)計較好的生產(chǎn)情況或延續(xù)至1月)、鋁線纜(電網(wǎng)提貨不斷和提前生產(chǎn)意愿使江蘇多數(shù)企業(yè)在手訂單排產(chǎn)至24年6月，但因天氣轉(zhuǎn)冷限制戶外施工和成品庫存有所增加使12月下旬排產(chǎn)預(yù)期放緩，)、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，多家車企出現(xiàn)裁員或減產(chǎn)等不良信號，需求轉(zhuǎn)淡致銷量持續(xù)低于產(chǎn)量而成品庫存累積并擠占更多資金，部分新建產(chǎn)能或于明年投產(chǎn)而供大于求，使個別企業(yè)選擇小幅縮減業(yè)務(wù)規(guī)模)、再生鋁合金(環(huán)保檢查和天氣轉(zhuǎn)冷使廢鋁供給收緊，原料供給緊張和生產(chǎn)成本壓力使部分再生鋁合金企業(yè)產(chǎn)能開工率走弱)產(chǎn)能開工率較上周下降;鋁板帶(普板等產(chǎn)品加工費已經(jīng)跌至成本線附近，多家河南鋁板帶企業(yè)集中上調(diào)加工費，但下游接受度尚可而未影響鋁板帶企業(yè)訂單)、鋁箔(傳統(tǒng)消|費淡季使包裝箔和空調(diào)箔及電池箔等多數(shù)鋁箔產(chǎn)品需求萎縮，鋁箔企業(yè)訂單量和生產(chǎn)量均出現(xiàn)下滑，年內(nèi)需求轉(zhuǎn)暖無望或成定局)產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說明國內(nèi)電解鋁供給漸趨偏緊刺激下游貿(mào)易接貨或剛需補貨積極性升高而現(xiàn)貨成交偏強。
因此，預(yù)計氧化鋁價格或保持寬幅震蕩，關(guān)注2750-2850附近支撐位及3000-3100附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作為主; (觀點評分: 0)
預(yù)計滬鋁價格或保持寬幅震蕩，關(guān)注18000-18200附近支撐位及18600-19000附近壓力位，建議投資者暫時觀望或逢低布局多單。(觀點評分: 0)
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