>> 國(guó)泰君安期貨-焦炭：三輪提漲落地，高位震蕩，焦煤，高位震蕩-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
金韜 |
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【價(jià)格及持倉(cāng)情況】
1、北方港口焦煤報(bào)價(jià)：京唐港澳洲主焦煤庫(kù)提價(jià)2670元/噸，青島港外貿(mào)澳洲主焦煤庫(kù)提價(jià)2675元/噸，連云港澳洲主焦煤庫(kù)提價(jià)2675元/噸，日照港澳洲主焦煤港口庫(kù)提價(jià)2490元/噸，天津港澳洲主焦煤港口庫(kù)提價(jià)2665元/噸。
2、12月11日汾渭CCI冶金煤指數(shù)：S1.3 G75主焦（山西煤）介休2350（-）；S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驛2085（-）；S1.3 G75主焦（蒙3）沙河驛2065（-）3、持倉(cāng)情況：12月11日從大商所前20位會(huì)員持倉(cāng)情況來(lái)看，焦煤JM2405合約多頭增倉(cāng)2487手，空頭增倉(cāng)2610手；焦炭J2401合約多頭減倉(cāng)3手，空頭減倉(cāng)316手。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
焦炭趨勢(shì)強(qiáng)度：0；焦煤趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀(guān)點(diǎn)及建議】
焦煤焦炭日內(nèi)寬幅震蕩，造成盤(pán)面底部支撐的原因共有以下三方面：其一、宏觀(guān)利多的強(qiáng)勢(shì)刺激不容忽視，先前負(fù)反饋預(yù)期沒(méi)有進(jìn)一步走進(jìn)現(xiàn)實(shí)的原因也是因?yàn)槭苋f(wàn)億國(guó)債出臺(tái)的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期先行。其二、成材方面，雖然市場(chǎng)反饋終端基建地產(chǎn)等項(xiàng)目在11月普遍存在資金流轉(zhuǎn)的困難，但臨近年底南方工地仍然存在趕工期的壓力，對(duì)應(yīng)建筑用鋼成交環(huán)比下行的斜率有所收窄。此外，由于三季度以來(lái)鋼廠(chǎng)的減產(chǎn)主要體現(xiàn)在電爐環(huán)節(jié)，高爐主動(dòng)減產(chǎn)的意愿不足，導(dǎo)致鐵水維持在高位。最后，原料自身基本面也面臨供需劈叉的矛盾，高鐵水、低產(chǎn)量、低庫(kù)存所呈現(xiàn)出來(lái)的局面導(dǎo)致煤焦存在較大的價(jià)格彈性，但從鋼廠(chǎng)公布的直至12月中旬高爐檢修計(jì)劃來(lái)看，鐵水下行的方向仍然較為確定，部分鋼廠(chǎng)受年底檢修以及環(huán)保限產(chǎn)的影響，高爐開(kāi)工及鐵水產(chǎn)量面臨下行壓力，因此后續(xù)原料冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的節(jié)奏就顯得尤為關(guān)鍵，在沒(méi)有看到明顯需求出現(xiàn)松動(dòng)的跡象之前，盤(pán)面仍有延續(xù)高位震蕩的可能
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