>> 銀河期貨-玉米淀粉日報-231212
| 上傳日期： |
2023/12/12 |
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| 526KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉大勇 |
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玉米：
美玉米窄幅震蕩，進(jìn)口利潤較高，美玉米1月進(jìn)口利潤378元/噸。巴西進(jìn)口成本較低，1月巴西進(jìn)口價格2249元，低于美玉米。截止12月7日，美玉米出口累計917.98萬噸，本周對中國出口14.13萬噸，對中國進(jìn)口累計達(dá)到122.44萬噸，占比13.3%。今日北方港口平倉價下跌30元，基本2520元附近，南方港口玉米也偏弱。華北玉米到車輛增多，新一輪下跌開始，但華北2550到廠價支撐較強。東北玉米今日上量增多，但農(nóng)戶仍然惜售，深加工下調(diào)玉米價格，預(yù)計東北玉米會持續(xù)下跌。12月初到1月底，是東北農(nóng)戶傳統(tǒng)售糧季，且11月飼料需求下降，黑龍江潮糧價格大概率會跌破2300元/噸，深加工趁機(jī)補庫存，年后東北仍有一波賣壓。但玉米價格跌到2250元/噸，農(nóng)戶仍會惜售，一旦賣壓釋放，3月之后玉米現(xiàn)貨仍有反彈基礎(chǔ)。年前農(nóng)戶有賣壓，預(yù)計黑龍江在2250-2350元波動，山東在2550-2650元波動。預(yù)計現(xiàn)貨低點會出現(xiàn)在過年期間，年后玉米現(xiàn)貨會相對偏強，今日05玉米繼續(xù)下探，跌破前期2480的低點。05玉米仍會繼續(xù)窄幅波動，操作上觀望或者2480以下輕倉買入。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨略漲，山東地區(qū)淀粉基本在3200元附近，東北淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定。本周玉米淀粉庫上升，本周廠家?guī)齑鏋?9.5萬噸，較上周增加3.5萬噸，月增幅11.0%，年同比降幅1.6%。目前淀粉價格主要看玉米和副產(chǎn)品價格是否繼續(xù)下跌，過去1年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在850元以上，最近副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在700元，低于過去3年貢獻(xiàn)。短期華北淀粉跟隨玉米反彈，但副產(chǎn)品下跌較多，山東利潤開始虧損。短期下游淀粉企業(yè)仍有備貨計劃，淀粉現(xiàn)貨相對堅挺。01淀粉可能仍有反彈空間，但上方空間有限，目前1月合約交易倉單，預(yù)計01淀粉在2850-2920之間波動。05和03淀粉預(yù)計仍會窄幅震蕩，可以考慮05淀粉做擴(kuò)機(jī)會。
【交易策略】
1.單邊：美玉米窄幅震蕩，國內(nèi)進(jìn)口利潤較高。今日華北到車輛增加，華北玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定。東北玉米開始上量，12月農(nóng)戶仍會有賣壓，預(yù)計東北玉米仍會下跌，深加工目前維持剛需采購。今年玉米波動較小，今日玉米05跌破前低，但考慮到下方空間有限，可以嘗試2480以下建立05玉米多單。
2.套利：05玉米和淀粉按照340-380之間，短線做擴(kuò)操作。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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