>> 方正中期期貨-工業(yè)硅期貨與期權(quán)日度報告-231212
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
大小： |
1010KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周二工業(yè)硅低開窄幅波動，主力2402漲0.04%收于13785元/噸，成交量環(huán)比小幅下降，持倉量小幅下降。倉單方面，注冊倉單增加618手，至31747手，盤面影響下老倉單價格較主流價格低，關(guān)注現(xiàn)貨市場變化。
【重要資訊】
供應(yīng)方面，上周供應(yīng)小幅回落，西北地區(qū)供應(yīng)增加，中小企業(yè)積極生產(chǎn)，西南地區(qū)產(chǎn)量持續(xù)縮減，停產(chǎn)開始加速，是減產(chǎn)主力，近期北方環(huán)保有減產(chǎn)情況。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023年11月中國金屬硅整體產(chǎn)量39.1萬噸，同比增加34.8%。下游多晶硅行業(yè)開工高位，產(chǎn)能落地對工業(yè)硅需求支撐增強，短期因下游訂單價格松動，價格偏弱；有機硅開工延續(xù)弱勢，需求跟隨停復(fù)產(chǎn)波動；鋁合金方面，短期因環(huán)保管控開工有所下降，開工變化不大。出口方面，2023年1-10月金屬硅累計出口量47.38萬噸，同比減少13.4%。目前企業(yè)庫存小幅回升，交易所庫存持續(xù)回升。
【市場邏輯】
短期上行受西北加速增產(chǎn)壓制，下行受西南加速減產(chǎn)支撐，供需矛盾不大；交易所庫存集中注銷，關(guān)注交割庫貨源對現(xiàn)貨市場的沖擊。
【交易策略】
技術(shù)上，長周期見底回升，短周期震蕩偏弱，主力2402合約日內(nèi)轉(zhuǎn)跌，下方關(guān)注13470-13500支撐。操作上，短周期調(diào)整力度較大，技術(shù)上可能有二次測試，年內(nèi)6月豐水期，西北現(xiàn)貨跌破13000后，合盛東北裝置有減產(chǎn)，賠率較差不宜追空。目前盤面價格預(yù)期較悲觀，估值較低，下游可根據(jù)訂單情況，關(guān)注企穩(wěn)右側(cè)買保機會。
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