>> 方正中期期貨-白糖日報-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
大小： |
1198KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復盤】
期貨市場：鄭糖窄幅整理。SR405在6183-6303元之間波動，收盤略漲0.64%。
【重要資訊】
2023年12月12日，ICE原糖收盤價為22.51美分/磅，人民幣匯率為7.1762。經測算，配額內巴西糖加工完稅估算成本為5817元/噸，配額外巴西糖加工完稅估算成本為7466元/噸；配額內泰國糖加工完稅估算成本為5793元/噸，配額外泰國糖加工完稅估算成本為7434元/噸。
【市場邏輯】
近期國際糖價連續(xù)走低，ICE11號原糖3月合約最低下探至21.48美分，較11月高點下跌了6.66美分，跌幅23.67%。巴西食糖11月下半月食糖產量再創(chuàng)同期新高，全年累計產量已經刷新紀錄，加上印度可能減少乙醇生產轉而提升食糖產量，2023/24年度全球食糖未必會有明顯短缺，或許可能轉為過剩。投資者心態(tài)由多轉空，國際糖市正由牛轉熊。CFTC持倉報告顯示，12月2日ICE11號原糖凈多持倉大幅下降至約16萬手，創(chuàng)下今年新低，資金做多意愿顯著降低。外糖走弱給鄭糖帶來壓力，但主力合約SR2405近日下探至6200元附近似有走穩(wěn)跡象，鄭糖跌幅不及外糖同期的一半。國內進入產糖旺季，截至11日，廣西2023/24榨季已有65家糖廠開機生產，同比增加2家，日榨蔗能力約52.9萬噸，跟去年基本持平。
【交易策略】
外糖深幅走低給鄭糖帶來壓力，但超跌后有望出現(xiàn)反彈，主力合約或許在6500元左右會有阻力。國內糖價波幅較國際市場相對偏小，如果出現(xiàn)反彈還可中長期做空
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