>> 西部證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(2023年第50周：1209-1215)：新房成交環(huán)比回升，京滬樓市新政落地-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 348KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周雅婷 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心結論
市場行情：本周上證綜指下跌0.91%，恒生指數(shù)上漲2.80%，A股房地產(chǎn)板塊上漲0.95%，H股內房板塊上漲4.41%。板塊漲幅前三大龍地產(chǎn)、京能置業(yè)、中駿集團控股分別上漲17.92%、16.56%和13.33%；板塊跌幅前三*ST泛海、中梁控股、時代中國控股分別下跌22.22%、14.06%和13.64%。
新房成交：本周23城周新房成交整體環(huán)比上升8.7%，同比下降28.2%，本年累計同比下降9.5%；較去年全年增速上升22pct。本周一線城市周新房成交整體環(huán)比上升9.5%，同比下降33.4%，本年累計同比下降1.2%；較去年全年增速上升24pct。本周二線城市周新房成交整體環(huán)比上升4.5%，同比下降24.1%，本年累計同比下降11.2%；較去年全年增速上升20pct。本周三線城市周新房成交整體環(huán)比上升71.7%，同比下降28.2%，本年累計同比下降21.3%；較去年全年增速上升23pct。
二手房成交：本周12城周二手房成交環(huán)比上升1.7%，同比上升26.0%，本年累計同比上升31.0%；較去年全年增速上升40pct。
板塊估值：本周A股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為7.1x/0.5x；H股地產(chǎn)開發(fā)商P/E、P/B平均值分別為4.5x/0.4x；中介服務公司P/E、P/B平均值分別為42.9x/1.1x；A/H股物業(yè)公司P/E、P/B平均值分別為10.3x/2.0x。
投資建議：成交方面，本周新房成交同比降幅擴大，環(huán)比有所回暖；二手房成交同比漲幅增大，環(huán)比增速回正。政策端，北京上海調整優(yōu)化地產(chǎn)政策，主要包括優(yōu)化普宅認定標準，調降首套房和二套房最低首付比例，調降房貸利率政策下限等內容，多措并舉降低購房和交易成本，有望刺激剛需及改善型需求釋放。此外，一線城市樓市新政相繼落地，信號效應下或將帶動行業(yè)整體成交情緒回暖，一二線基本面有望逐步企穩(wěn)改善，重點推薦受益一線城市政策放松的成交彈性標的貝殼，開發(fā)商建議關注重點布局一二線、基本面較好的房企，推薦濱江集團，建議關注招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華潤置地，物業(yè)公司關注基本面較好的商業(yè)運營商華潤萬象生活。
風險提示：房地產(chǎn)政策調控效果不及預期風險；商品房銷售復蘇不及預期風險；開發(fā)商資金鏈緩解情況不及預期風險。
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