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>> 東吳期貨-生豬年報(bào):行業(yè)產(chǎn)能周期加速,豬價(jià)蓄勢(shì)待發(fā)-231215
上傳日期:   2023/12/18 大?。?/td>   2484KB
格式:   pdf  共25頁(yè) 來(lái)源:   東吳期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   王平
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 2024年走勢(shì)預(yù)測(cè)及展望:
  從供應(yīng)端來(lái)看,2024年的理論出欄量應(yīng)由2023年3月-2024年2月的能繁母豬存欄量決定,由涌益咨詢數(shù)據(jù)顯示,2023年全年能繁母豬存欄量持續(xù)下降,但整體行業(yè)虧損程度不深,降速較慢,目前能繁母豬產(chǎn)能依然保持在4200萬(wàn)頭左右,整體去化較慢,這意味著未來(lái)2024上半年生豬供應(yīng)量縮減幅度較為有限。但觀察到年底行業(yè)內(nèi)商品豬持續(xù)虧損,仔豬陷入虧損階段,生產(chǎn)鏈全環(huán)節(jié)負(fù)利潤(rùn)的情況下,資金不暢,中小散大量退出市場(chǎng),擁有較為完備投融資渠道的集團(tuán)廠堅(jiān)挺扛價(jià),產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步加深,后續(xù)的二元母豬補(bǔ)欄情緒較弱,且冬季來(lái)臨持續(xù)不斷的疫情席卷國(guó)內(nèi)市場(chǎng),恐慌情緒及資金鏈壓力的雙重打擊有望推動(dòng)產(chǎn)能去化加速,從而使得2024年下半年供給縮量增加,豬價(jià)市場(chǎng)得以緩解。
  消費(fèi)端來(lái)看,上半年年初依然存在腌臘季節(jié)拉動(dòng)需求的情況,短期透支需求后迎來(lái)傳統(tǒng)淡季,隨后中秋國(guó)慶等季節(jié)性旺季拉動(dòng)短期需求,但從大趨勢(shì)來(lái)看,隨著社會(huì)主義現(xiàn)代化進(jìn)程的推動(dòng),腌臘季節(jié)的傳統(tǒng)消費(fèi)人群基數(shù)逐步下降,消費(fèi)習(xí)慣的改變難以為豬肉后續(xù)帶來(lái)大的拉動(dòng)作用。
  整體來(lái)看,明年的生豬市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)前高中底后高的V字型,但幅度較小,豬價(jià)依然被高供應(yīng)拖累,需求改善效果一般,盤(pán)面全年預(yù)計(jì)區(qū)間在13000-18000之間。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:
  收儲(chǔ)放儲(chǔ)等政策影響
  傳統(tǒng)旺季需求不及預(yù)期
  非瘟影響
  養(yǎng)殖企業(yè)壓欄、二育
 
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