>> 國(guó)泰君安期貨-對(duì)二甲苯：成本強(qiáng)支撐，多PX空PTA；PTA：震蕩市，多PX空PTA；MEG：去庫(kù)進(jìn)行中，正套-231219
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
大?。?/td>
| 603KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
賀曉勤 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場(chǎng)概覽】
PX：尾盤石腦油價(jià)格略有上漲，1月MOPJ目前估價(jià)在663美元/噸CFR。PX價(jià)格上漲，一單2月亞洲現(xiàn)貨在991成交。尾盤實(shí)貨2月在983/991商談，3月在994/1009商談。PX估價(jià)在992美元/噸，較上周五上漲10美元。
PTA：中國(guó)大陸裝置變動(dòng)：本周福海創(chuàng)450萬(wàn)噸、逸盛大化600萬(wàn)噸負(fù)荷提升，威聯(lián)化學(xué)重啟，恒力惠州恢復(fù)正常，個(gè)別裝置短停。PTA負(fù)荷漲至83.9%。另根據(jù)PTA裝置日產(chǎn)/（國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能/365)計(jì)算，至周四PTA開(kāi)工率在90.5%。備注：2023年12月新加入逸盛海南250萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能，CCF產(chǎn)能基數(shù)調(diào)整至8144萬(wàn)噸。產(chǎn)能基數(shù)增加后，PTA負(fù)荷同步調(diào)整。
MEG：廣東一套40萬(wàn)噸/年的乙二醇裝置已于近日重啟，該裝置自10月中旬起停車檢修。
美國(guó)一套30萬(wàn)噸的乙二醇裝置計(jì)劃1月初檢修，檢修預(yù)計(jì)維持一個(gè)月。
【浙江海事局】編號(hào)：浙甬10470號(hào)（能見(jiàn)度不良），因能見(jiàn)度不良，12月18日1430時(shí)起對(duì)大黃蟒以西和金塘大橋水域?qū)嵤╈F航交通管制。
據(jù)悉，因雨雪天氣，張家港及以上航段均已封航，南通以下有變差趨勢(shì)，暫未封航。解封時(shí)間視天氣情況而定。
12月15日至12月17日張家港某主流庫(kù)區(qū)MEG發(fā)貨23200噸左右；太倉(cāng)兩主流庫(kù)區(qū)MEG發(fā)貨8600噸左右。
華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約116萬(wàn)噸附近，環(huán)比上期下降8萬(wàn)噸。其中寧波7萬(wàn)噸，較上期下降2萬(wàn)噸，12月11日至12月17日寧波主要庫(kù)區(qū)日均發(fā)貨約3500噸附近；上海、常熟及南通13.4噸，較上期下降0.4萬(wàn)噸；張家港55.1萬(wàn)噸附近，較上期減少5.5萬(wàn)噸，某主流庫(kù)日均車提發(fā)貨約8300噸附近；太倉(cāng)21.2萬(wàn)噸，較上期下降0.9萬(wàn)噸，兩主流庫(kù)日均發(fā)貨4400噸附近；江陰及常州14.3萬(wàn)噸，較上期增加0.4萬(wàn)噸。另外，主流內(nèi)貿(mào)中轉(zhuǎn)罐統(tǒng)計(jì)庫(kù)存在5萬(wàn)噸附近，較上期增加0.4萬(wàn)噸。
聚酯：福建某直紡滌短工廠減停一條200噸/天直紡滌短生產(chǎn)線，剩下兩條后期也有意向停車檢修，時(shí)間待定。
江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱，至下午3點(diǎn)附近平均產(chǎn)銷估算在4成偏下，江浙幾家工廠產(chǎn)銷分別在65%、35%、0%、30%、5%、90%、25%、80%、30%、0%、60%、10%、5%、10%、0%、40%、40%、100%、60%、10%、95%。
直紡滌短產(chǎn)銷偏弱，平均38%，部分工廠產(chǎn)銷：30%，80%，50%，20%，50%，30%，30%，30%。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
對(duì)二甲苯趨勢(shì)強(qiáng)度：0 PTA趨勢(shì)強(qiáng)度：0 MEG趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
對(duì)二甲苯：估值低位，原油價(jià)格反彈，帶動(dòng)PX上漲。目前產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向石腦油端傾斜，由于近期供應(yīng)偏緊，石腦油裂解價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，遠(yuǎn)高于去年同期水平。PX方面近期供應(yīng)回升，PXN一路下行，目前在300美金/噸位置處較為有支撐?？紤]到當(dāng)前PTA開(kāi)工高位、且24年一季度仍有2套裝置新增，PX仍處于去庫(kù)格局。5-9正套操作。PTA加工費(fèi)在供應(yīng)過(guò)剩的格局下將進(jìn)一步壓縮，多PX空PTA持有。
PTA：基差下行，月差弱勢(shì)，PTA短期震蕩偏弱，在成本端反彈支撐下，PTA或呈現(xiàn)出震蕩市格局，1-反套持有。PTA供增虛減，進(jìn)一步過(guò)剩。PTA裝置開(kāi)工率回升至83.9%，而聚酯裝置開(kāi)工率降至89.9%，下游織造開(kāi)工同步下滑，終端采購(gòu)積極性仍較低，聚酯產(chǎn)銷低迷。下游需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱且并未開(kāi)啟補(bǔ)庫(kù)，觀察月底油價(jià)企穩(wěn)反彈后市場(chǎng)心態(tài)和訂單的變化情況。
乙二醇：港口持續(xù)去庫(kù)，乙二醇供需格局改善，正套操作。周一華東港口庫(kù)存降至116萬(wàn)噸，較上周大幅下滑8萬(wàn)噸。另外昨日由于天氣原因，華東張家港及寧波港口部分航段封航，乙二醇到港預(yù)期將進(jìn)一步下降，港口庫(kù)存壓力緩解。國(guó)內(nèi)中海殼牌裝置重啟，國(guó)產(chǎn)裝置開(kāi)工率小幅提升至61%，本周乙二醇仍處于去庫(kù)格局，維持1-5正套操作。
|
|
