>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-231218
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 1825KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，下游日耗有所提升。鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行。目前產(chǎn)地部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，多數(shù)露天礦受天氣影響暫時停產(chǎn)停銷，整體供應(yīng)水平小幅縮減。降雪天氣導(dǎo)致坑口部分路段實行交通管制，運輸通道受阻，到礦車輛有所減少，煤礦庫存累積。但基于市場看漲情緒較濃，煤價暫以穩(wěn)為主。陜西市場動力煤暫穩(wěn)運行。受降雪天氣影響，個別煤礦小幅減產(chǎn)，整體供應(yīng)略有收縮。區(qū)域內(nèi)多處高速路段封閉，煤礦拉運受阻，運費有所上浮。礦區(qū)庫存稍有增長，部分貿(mào)易商看好短期市場，煤廠少量囤煤，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，預(yù)計本輪降雪后下游仍有一定補庫需求。北港市場動力煤暫穩(wěn)運行。現(xiàn)階段受天氣影響產(chǎn)地拉運不暢，供應(yīng)收緊，短時間內(nèi)對煤價上漲有一定支撐作用，但終端企業(yè)庫存高位，預(yù)計后期漲幅有限。近期受強寒潮及降雪影響，大部分地區(qū)氣溫下降速度有所加快，居民用電供暖需求進一步抬升，電廠日耗小幅回升，庫存消耗節(jié)奏稍有加快，存煤可用天數(shù)略有下降。國際市場暫穩(wěn)運行。隨著國內(nèi)港口價格上調(diào)，進口煤價格優(yōu)勢持續(xù)擴大，目前進口貿(mào)易商操作較穩(wěn)，加之市場流通貨盤不多，實際成交較少，市場表現(xiàn)平靜。
焦煤日間盤面探底回升，主力合約下跌1.69%收于1885.5元/噸。
焦煤：焦煤日間盤面探底回升，現(xiàn)貨價格依舊堅挺，本輪調(diào)整臨近尾聲。上周鐵水產(chǎn)量進一步下降，但仍高于去年同期，疊加北方降雪影響，下游需求階段性走弱，對焦煤的補庫暫緩。鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存以及焦化廠內(nèi)焦煤庫存均出現(xiàn)去化，對焦煤盤面形成短期負反饋。隨著今日運輸?shù)幕謴?fù)，下游補庫開啟。當(dāng)前優(yōu)質(zhì)骨架煤種因資源偏緊，價格保持堅挺。焦炭第三輪提漲落地后，第四輪預(yù)期增強，焦炭產(chǎn)量有望階段性回升，對焦煤需求增加，春節(jié)之前下游仍有備貨需求。國內(nèi)煤礦坑口庫存依舊低位，原煤和精煤產(chǎn)量恢復(fù)較慢，近期安監(jiān)再度趨嚴，蒙煤通關(guān)明顯下降。春節(jié)前主焦仍將處于供需緊平衡狀態(tài)，價格仍有支撐。
【交易策略】
焦煤供給端依舊偏緊，焦炭第三輪提漲落地，隨著焦炭開工回升，焦煤需求有望走強，焦煤價格近期波動或?qū)⒓哟?，但?jié)前預(yù)計仍將維持上行趨勢。
焦炭日間盤面探底回升，主力合約下跌1.54%收于2518元/噸。
焦炭：焦炭日間盤面探底回升。上周鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，但仍高于去年同期。北方降雪使得下游鋼廠采購需求階段性走弱，鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存出現(xiàn)去化，使得焦炭盤面短期下挫。但隨著市場運力的逐步恢復(fù)，焦炭出貨情況好轉(zhuǎn)，庫存開始下降，累庫壓力得到緩解。焦炭第三輪提漲已落地，市場對焦炭第四輪提漲仍有預(yù)期，但焦鋼仍存在博弈，鋼廠尚未接受。雖然經(jīng)過持續(xù)補庫，當(dāng)前鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存仍處于低位，預(yù)計春節(jié)前下游仍有剛性備貨需求。焦炭供給端回歸利潤調(diào)節(jié)，由于原料端焦煤價格的上漲，即便之前兩輪提漲落地，過半的焦化企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，開工積極性不強。但隨著第三輪提漲的落地，焦炭產(chǎn)量出現(xiàn)止跌回升的跡象。焦煤價格出現(xiàn)松動，但年前供需緊平衡的格局仍將持續(xù)，焦炭成本端的支撐力度預(yù)計較強，短期對焦炭維持偏多思路。
【交易策略】
焦企和鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存均處于低位。焦企第三輪提漲落地，第四輪提漲仍有預(yù)期，原料端焦煤現(xiàn)貨價格堅挺，成本支撐仍有力度，焦炭當(dāng)前價格仍處于中期上行趨勢。
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