>> 國投安信期貨-有色金屬日報-231219
| 上傳日期： |
2023/12/19 |
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| 1406KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周二滬銅震蕩，主力即將換月到2402合約。今日上海升水走擴到250元/噸，但廣東微升20元，洋山銅溢價繼續(xù)緩跌到92.5美元。晚間關(guān)注美新屋開工與營建許可數(shù)據(jù)。遠月空單換月后繼續(xù)持有。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁波動較小，華東現(xiàn)貨升水20元，過去一周鋁錠鋁棒社會庫存繼續(xù)下降超6萬噸至年內(nèi)低位，周度表觀消費處于偏強水平，近幾年年末消費普遍較好，基本面有支撐。滬鋁指數(shù)連續(xù)反彈將在萬九附近測試9月以來下行趨勢線阻力，單邊機會有限，背靠近期低點考慮逢低買入為主，跨期考慮正套參與。氧化鋁在采暖季疊加枯水期供需兩端均存在階段性下降的可能性，現(xiàn)貨指數(shù)已經(jīng)3000元附近穩(wěn)定一個月，近期大雪天氣對下游采購心理有一定提振，高位成本區(qū)域在2850元上下，預(yù)計繼續(xù)圍繞2900元波動。
【鋅】
近期鋅市場矛盾不突出，資金持倉興趣不足，滬鋅加權(quán)持倉降7875手至16.2萬手，空頭減倉帶動滬鋅鋅略偏強震蕩。前期進口窗口打開，海外鋅錠陸續(xù)補充國內(nèi)市場，LME鋅庫存繼續(xù)調(diào)降至20.6萬噸，0-3月升水逐漸抬升至11美元。美元走弱，跨市正套逐漸盈利，現(xiàn)貨進口窗口再次關(guān)閉。天氣轉(zhuǎn)冷，礦山減停產(chǎn)增加，成本端支撐依然有效。但消費增量不足，鋅反彈動能亦不強，維持低位震蕩看法。
【鉛】
滬鉛回踩5日均線，尾盤拉升，加權(quán)持倉增5868手指9.2萬手，精廢價差維持75元/噸，本周原生鉛煉廠逐漸開啟常規(guī)檢修，新增振興計劃檢修消息，同時再生鉛虧損檢修增加，市場貨源偏緊。下游年底采購整體一般，鉛處于供需雙弱下。廢電瓶價格止跌反彈，成本端支撐走強。鉛基本面弱預(yù)期逐漸修復(fù)，價格仍存反彈空間，上方關(guān)注1.6萬元/噸附近壓力。
【鎳及不銹鋼】
周二滬鎳震蕩收跌，市場交投活躍。持倉重回年內(nèi)高位，年末交易興趣異常抬升?，F(xiàn)貨來看，金川升水3450元，俄鎳貼100元，電積鎳貼950元。純鎳庫存繼續(xù)堆積，最新報社庫1.77萬噸增加300噸，電積鎳擠壓俄鎳轉(zhuǎn)為顯性庫存持續(xù)累庫。國內(nèi)鎳生鐵庫存在2.6萬噸減少1500噸，整體位置仍高，鎳鐵稍有止跌跡象，周一報在900元每鎳點。下游不銹鋼來看，市場情緒稍穩(wěn)，地產(chǎn)新政還是改善了消費預(yù)期，錫佛兩地去庫延續(xù)，最新報不銹鋼庫存在80萬噸，下降4000噸。技術(shù)上看，滬鎳日內(nèi)走勢堅韌，周線級別反彈將延續(xù)至年底。
【錫】
日內(nèi)滬錫震蕩收陽，市場未等到佤邦消息。上方繼續(xù)關(guān)注21萬阻力位表現(xiàn)。佤邦常無明確復(fù)產(chǎn)動作，國內(nèi)錫生產(chǎn)將在年初明顯轉(zhuǎn)淡，而國內(nèi)前11個月集成電路累計產(chǎn)量增幡已至3%。主力換月中，多頭依托20.5萬持有。
【碳酸鋰】
周二碳酸鋰震蕩走弱，市場小幡減倉。澳礦延續(xù)小步下滑，最新報價1150美元，合到國內(nèi)成本在9.99萬元，澳礦加工制碳酸鋰鹽仍稍有利潤，但空間也非常有限。國內(nèi)云母礦2.5%報價在2860元每噸，對應(yīng)到國內(nèi)生產(chǎn)成本10.15萬元，但繼續(xù)下行空間有限。需求方面，目前大廠在談明年上半年長協(xié)，訂單量總體較為慘淡，普遍不看好明年上半年消費。碳酸鋰期貨短期反彈動力趨緩，暫看區(qū)間震蕩。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅期貨大幅收漲。近期西南開工下滑的背景下，西北供應(yīng)端擾動增多，如內(nèi)蒙部分企業(yè)開始實現(xiàn)限電政策、受寒潮天氣影響，新疆部分硅廠日內(nèi)小幅減產(chǎn)、疊加昨日甘肅地震再次點燃市場對供應(yīng)端擔(dān)憂。同時下游多晶硅開始加速投產(chǎn)，現(xiàn)貨華東553價格連續(xù)上漲，帶動市場預(yù)期走強。整體來看，低品位硅現(xiàn)貨實際成交好轉(zhuǎn)，配合西北供應(yīng)消息驅(qū)動，期價短期有望震蕩走強，需關(guān)注后期西北開工情況。
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