>> 紫金天風期貨-玉米周報：供應壓力正當時-231218
| 上傳日期： |
2023/12/20 |
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| 2751KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
紫金天風期貨 |
| 評級： |
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作者： |
聶波 |
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烏克蘭農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2023/24市場年度（7-6月）迄今，烏克蘭谷物出口量下滑至大約1470萬噸。相比去年同期（12月16日）出口量的2000萬噸，下降26.5%。巴西玉米主產(chǎn)區(qū)氣溫距平仍舊偏高，降水距平仍舊偏低，或?qū)σ徊缬衩撞シN和生長以及二茬玉米的播種產(chǎn)生不利影響。巴西23/24年度一茬玉米播種率65.9%，同比落后。出口方面，截止12月15日，巴西玉米預計12月到港我國79.34萬噸。
上周國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格震蕩走弱。產(chǎn)區(qū)方面：東北產(chǎn)區(qū)臨近元旦，部分種植戶有還貸款需求，基層賣糧意愿逐漸升溫，玉米上量有所增加；華北周初受天氣影響，企業(yè)門前到車減少，企業(yè)價格連續(xù)上調(diào)，本地糧源逢高出貨，加之東北糧階段性流入，深加工到車量迅速攀升，價格重回弱勢。銷區(qū)方面：進口玉米陸續(xù)到貨，部分企業(yè)逢低采購，港口較低價格少量成交，港口貿(mào)易商報價心態(tài)較弱，壓制現(xiàn)貨價格。
上周生豬價格環(huán)比上升，但自繁自養(yǎng)利潤和外購仔豬育肥利潤依舊較差。供應端，二次育肥和壓欄情況較少，階段性供給充裕，產(chǎn)能去化程度依舊較慢；需求端，四季度的需求明確好轉(zhuǎn)跡象尚未成型。后續(xù)仍需密切跟蹤消費需求的改善，尤其關(guān)注氣溫變化，關(guān)注南方腌臘需求推進情況。深加工方面，黑龍江、山東地區(qū)深加工利潤同比回升，玉米淀粉企業(yè)開機率小幅回升，玉米消耗量環(huán)比提升，深加工企業(yè)玉米庫存環(huán)比提升。后續(xù)重點關(guān)注深加工企業(yè)利潤改善情況和下游產(chǎn)品需求改善情況。
綜合來看：現(xiàn)階段玉米價格維持震蕩下行趨勢，在無重大利好的情況下上行動力不足，或繼續(xù)延續(xù)震蕩下行趨勢。供應端，產(chǎn)區(qū)基層賣糧情緒升溫，玉米供應階段性增加，深加工企業(yè)玉米到貨量維持高位，供應出現(xiàn)階段性壓力。需求端，養(yǎng)殖需求方面僅維持必要需求，四季度的需求明確好轉(zhuǎn)跡象尚未成型；深加工方面，深加工利潤有所回升，開機率和消耗量均維持上升態(tài)勢，但依舊維持“車多降價、車少提價”的收購策略，持續(xù)提價的可能性幾乎沒有。綜上，預計本周玉米2405合約價格在2340元/噸-2440元/噸之間震蕩運行。
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