>> 西南證券-基金優(yōu)選系列之五十一：新華基金趙強，重視高質量因子，逆向思維追求高賠率-231216
| 上傳日期： |
2023/12/20 |
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| 3785KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳 |
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基金經理簡介
基金經理趙強，曾先后在中歐基金從事專戶，在英大基金管理公募。2016年底加入新華基金，現任新華基金投資總監(jiān)。2017年5月起擔任新華策略精選證券投資基金基金經理。目前在管產品7只，在管總規(guī)模26.52億元。
代表基金——新華策略精選（487016.OF）
任職以來相對滬深300超額收益達60.95%，年化超額收益為7.78%；相對偏股混合型基金指數超額收益達18.37%，年化超額收益為5.00%，長期業(yè)績突出。
投資風格：重視股票質量，堅持逆向投資，追求競爭壁壘和格局，使用ROIC與ROE篩選長期表現較好、適合震蕩市場的股票。
配置思路：堅持長期主義，追求高賠率，組合視角配置。長期投資于具有競爭力、創(chuàng)新性和成長效率的高質量企業(yè)；追求高賠率，不追求市場熱點，偏向選擇市值中等細分賽道的高質量隱形龍頭；行業(yè)和個股適當分散，不進行極端配置和板塊大幅偏離。
堅持逆向思維，順大勢逆小勢。順應行業(yè)發(fā)展潮流，把握投資主線為前提，逢低布局高質量公司。市場恐慌時，逆勢買入優(yōu)秀公司，市場火爆時，保持理性冷靜。
換手率較低，長遠眼光中長期持股。截至2023年H1，換手率為1，遠低于市場平均水平。
板塊配置比例相對均衡，近三年重倉板塊逐步由消費、金融地產轉移至中游制造、醫(yī)藥板塊。在基金存續(xù)期內，TMT、中游制造、醫(yī)藥、周期、消費、金融地產平均配置比例分別為7.06%、25.53%、18.59%、12.79%、25.46%、10.57%，整體來看，相對偏好醫(yī)藥、消費、中游制造板塊。2021年H1，基金大幅增配醫(yī)藥板塊，減配金融地產板塊至0%。截至2023年H1，基金最新板塊配置比例為TMT板塊8.84%、中游制造板塊37.43%、醫(yī)藥板塊35.58%、周期板塊3.6%、消費板塊14.54%、金融地產板塊0%。
超額收益主要來源于精選個股：根據Brinson模型分析結果，一方面基金可以較為穩(wěn)定獲取超額收益，基金經理任期內，9個報告期中有8個超額收益為正，超額勝率88.89%，平均超額收益為15.36%；另一方面，個股選擇、行業(yè)配置平均超額貢獻分別為8.59%、2.87%，超額收益主要來源于個股選擇。
風險提示
本報告結論完全基于公開的歷史數據進行統計、測算，文中部分數據有一定滯后性，同時存在第三方數據提供不準確風險；對基金產品和基金管理人的研究分析結論并不預示其未來表現，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構成投資收益的保證或投資建議；產品的表現受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預期變動、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在一定波動風險，投資者需充分認知自身風險偏好以及風險承受能力，基金有風險，投資需謹慎。
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