>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-231221
| 上傳日期： |
2023/12/21 |
大?。?/td>
| 958KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉倩楠 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)消息，目前收購(gòu)進(jìn)入收尾階段，加工增速明顯放緩，截至12月19日，新疆皮棉累計(jì)加工量較上一日增加3.62萬(wàn)噸至454.99萬(wàn)噸。
2、今日國(guó)產(chǎn)棉現(xiàn)貨交投量依舊較好，但主要為個(gè)別大型企業(yè)采購(gòu)，市場(chǎng)大部詢價(jià)、掛單交投氛圍走淡。今日現(xiàn)貨銷售基差暫穩(wěn)，2023/24新疆機(jī)采3129/29B/雜3.5內(nèi)較多銷售基差在CF05+700~800及以上，部分低基差在CF05+550~700，疆內(nèi)庫(kù)。2023/24新疆機(jī)采3128/27B/雜3內(nèi)部分成交基差在CF05+450上下，疆內(nèi)庫(kù)。
3、據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查，截至2023年12月14日，全國(guó)棉花采摘基本結(jié)束，交售占已采摘的比例為98.2%，同比增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn)，加工占交售81.3%，同比增長(zhǎng)19.3個(gè)百分點(diǎn)，銷售占交售11.4%，同比下降9.8個(gè)百分點(diǎn)。以此估計(jì)全國(guó)新棉收購(gòu)進(jìn)度為98.3%，加工進(jìn)度為79.8%，軋花廠銷售進(jìn)度為11.2%。
【觀點(diǎn)】
國(guó)際市場(chǎng)：本年度全球棉花總產(chǎn)量、消費(fèi)較上月均有調(diào)減。供給端來(lái)看，美棉產(chǎn)量當(dāng)月略有調(diào)減，北半球大部分國(guó)家的棉花采收工作基本完成，棉花產(chǎn)量也逐漸清晰，預(yù)計(jì)后期調(diào)整空間不大。需求方面全球經(jīng)濟(jì)增速面臨壓力，下游短期得到改善的可能性較小。印度方面，據(jù)USDA最新發(fā)布的12月供需平衡表中，印度棉產(chǎn)量和需求端并未做出調(diào)整。美國(guó)方面新年度美棉的簽約情況有所緩解，中國(guó)簽約量仍然較多，但考慮到經(jīng)濟(jì)疲軟使得消費(fèi)者消費(fèi)信心不足，弱需求對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生主要影響并且近期未出現(xiàn)其他新的因素刺激市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)美棉繼續(xù)維持77-90美分/磅區(qū)間震蕩。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，今年棉花供應(yīng)預(yù)計(jì)至年底前都較為充足，需求端弱總體來(lái)看下游需求短期難改，但相較于前兩周，南通佛山地區(qū)的布廠開機(jī)小幅提升，下游棉紗流通小幅好轉(zhuǎn)。價(jià)格方面相較于前兩周而言，拋貨的幅度和烈度逐漸減小。從開機(jī)情況看，棉紗開機(jī)繼續(xù)下降，逐漸逼近往年新低，在中游紗線庫(kù)存依舊較大的情況下，短期開機(jī)回升依舊較難。成品庫(kù)存依舊較高，仍在主動(dòng)去庫(kù)周期，當(dāng)前市場(chǎng)情緒依舊謹(jǐn)慎，并且當(dāng)前市場(chǎng)整體宏觀情緒較差，短期難以看到終端消費(fèi)有大起色，近期家紡服裝終端企業(yè)主要以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，心態(tài)較弱。
目前棉花基本面方面近期隨著市場(chǎng)低價(jià)拋貨現(xiàn)象的減少，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅以及庫(kù)存累計(jì)速度較前期開始略有放緩，紡企整體情況雖略有好轉(zhuǎn)，但整體效益依舊為負(fù)，漲價(jià)較難，市場(chǎng)弱需求短期難以得到明顯改善。
【交易策略】
1、單邊：基本面來(lái)看，市場(chǎng)走貨情況較之前相比略有改善，但整體需求情況仍然較弱，考慮到目前并未出現(xiàn)其他新因素影響，因此預(yù)計(jì)短期棉花繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，等待市場(chǎng)變化。
2、套利：考慮到近期價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，考慮到05合約套保壓力較大，9月合約預(yù)計(jì)在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對(duì)更加突出，可考慮空5月多9月合約。
3、期權(quán)：可考慮賣出寬跨期權(quán)：賣CF405-C-15800&賣CF405-P-14600。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、純棉紗市場(chǎng)變化不大，氣氛一般。價(jià)格短期持穩(wěn)，市場(chǎng)缺乏新的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)行情偏穩(wěn)為主，價(jià)格漲跌兩難。部分價(jià)格：現(xiàn)山東產(chǎn)C40S帶票到貨23400元/噸?，F(xiàn)陜西產(chǎn)緊密紡JC40S包漂白帶票到貨28000元/噸?，F(xiàn)山東產(chǎn)C21S帶票到貨21700元/噸。
2、全棉坯布市場(chǎng)成交持續(xù)，下游貿(mào)易商、染廠大訂單不多，中小單為主。個(gè)別地區(qū)門市近期開始回款，從資金面和訂單情況對(duì)明年謹(jǐn)慎。工廠方面開工回升，同時(shí)趕訂單進(jìn)度。品種方面，常規(guī)品質(zhì)、高支高密有好轉(zhuǎn)，低支品種不及前期?，F(xiàn)江蘇高配C40S*C40S 110*70105"噴氣含稅出廠10.4元/米。
|
|
