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【宏觀及行業(yè)新聞】
　　據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2023年12月1-20日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少9.37%，出油率減少0.03%，產(chǎn)量減少9.53%。
　　【趨勢強(qiáng)度】
　　棕櫚油趨勢強(qiáng)度：0豆油趨勢強(qiáng)度：-1
　　注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　棕櫚油：目前來看馬來和印尼的棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性回落，但是并沒有超預(yù)期的降幅，高頻數(shù)據(jù)來看，馬來12月產(chǎn)量和出口雙降，預(yù)計(jì)12月馬來西亞棕櫚油庫存難以大幅下降。產(chǎn)地棕櫚油價(jià)格仍然缺乏上漲的驅(qū)動(dòng)，不過，產(chǎn)地自身并沒有新的利空，馬盤棕櫚油大概率仍然是寬幅震蕩走勢，關(guān)注馬盤棕櫚油在3580一線的支撐，關(guān)注其他油料作物走勢對馬盤棕櫚油的影響。國內(nèi)棕櫚油庫存仍維持高位，國內(nèi)棕櫚油基差維持弱勢。
　　豆油：國內(nèi)大豆的周度壓榨量維持在中性的水平，但是豆油相比棕櫚油和菜油性價(jià)比不高，豆油的消費(fèi)較弱，所以豆油庫存小幅變化，大豆2、3月份進(jìn)口量目前看偏低，但是暫時(shí)還不認(rèn)為會(huì)缺豆油。進(jìn)口大豆成本的變化導(dǎo)致豆油05價(jià)格明顯低于豆油01價(jià)格。CBOT大豆暫時(shí)來看仍然是震蕩走勢，豆油短期跟隨CBOT大豆波動(dòng)。關(guān)注巴西大豆主產(chǎn)區(qū)天氣，1月底之前天氣因素仍有擾動(dòng)，但是一旦巴西豐產(chǎn)確認(rèn)，進(jìn)口大豆成本仍有較大下行風(fēng)險(xiǎn)，這將使得豆油05合約承壓。
　　菜油：進(jìn)口菜籽大量到港，國內(nèi)菜籽庫存上升，菜籽壓榨量也出現(xiàn)明顯回升，國內(nèi)菜油庫存壓力仍然較大，這令菜油缺乏上漲動(dòng)能。預(yù)計(jì)菜油將和豆油保持低價(jià)差去刺激需求。
　　當(dāng)前全球的油料作物供應(yīng)充足，美豆出口銷售進(jìn)度偏慢、馬來棕櫚油高庫存、國際菜籽價(jià)格疲軟，所以從原料的角度來說，油脂短期不具備大幅上漲的驅(qū)動(dòng)；市場繼續(xù)關(guān)注巴西大豆主產(chǎn)區(qū)天氣和馬來、印尼的棕櫚油產(chǎn)量，CBOT大豆和馬盤棕櫚油仍然是震蕩走勢，不過均臨近重要支撐位，同樣的國內(nèi)三大油脂也在前低附近震蕩，暫時(shí)來看三大油脂走勢仍然偏弱，總體還處于尋底階段，不建議做多。