>> 格林大華期貨-宏觀經(jīng)濟(jì)專題報(bào)告：五大行再次下調(diào)存款利率-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉洋 |
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12月22日工農(nóng)中建交五大行再次宣布降低人民幣存款利率。定期整存整取三個(gè)月、半年和一年期利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)后分別降至1.15%、1.35%和1.45%；二年期下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至1.65%；三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.95%和2.00%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，通知存款掛牌利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)。這是國(guó)有大行在今年的第三次下調(diào)存款利率，距離上一輪9月1日調(diào)降存款利率相隔3個(gè)多月，與上一輪降息類似，存款期限越長(zhǎng)下調(diào)幅度越大。本次沒有下調(diào)活期存款利率的原因之一可能是活期利率下調(diào)的空間已不大，而定期存款利率的期限越長(zhǎng)有更大的供調(diào)降的余地。過(guò)去一段時(shí)間居民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好降低，將更多的錢存定期，而不是像以前把錢拿出來(lái)買理財(cái)或者很多放在活期上做其他安排，下調(diào)定期存款利率從邊際上會(huì)對(duì)居民的資金配置產(chǎn)生一定影響。
商業(yè)銀行存款利率下調(diào)，一個(gè)重要的原因就是今年以來(lái)商業(yè)銀行的凈息差大幅回落。大型商業(yè)銀行的凈息差去年是1.90%，今年前三個(gè)季度末分別為1.69%、1.67%、1.66%，凈息差的連續(xù)下滑影響了商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)。本次下調(diào)存款利率對(duì)于商業(yè)銀行平均存款成本壓降幅度大約在3-5基點(diǎn)，有助于緩解銀行凈息差壓力，也為將來(lái)貸款利率下行提供了一定空間。本次銀行下調(diào)存款利率，直接利好債券市場(chǎng)。一方面從投資的角度，作為低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品定期存款和高信用等級(jí)債券有替代效應(yīng)。另一方面，增加了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)可能降息的預(yù)期。
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