>> 國泰君安期貨-瀝青:震蕩延續(xù)-231225
| 上傳日期: |
2023/12/25 |
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| 556KB |
| 格式: |
pdf 共2頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
王涵西 |
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【趨勢強度】 瀝青趨勢強度:1 注:趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強、強,-2表示最看空,2表示最看多。 【策略推薦】 成本方面,短期原油或維持震蕩走勢,而從瀝青自身供需情況來看,需求依季節(jié)性逐步轉(zhuǎn)淡,廠庫或維持累庫態(tài)勢,密切關(guān)注供應(yīng)端變化。 策略方面,單邊上,BU預(yù)計將隨成本端震蕩偏弱;月間套利上,逢低反套;盤面利潤上,建議暫時觀望,淡季需求壓制疊加紅海地區(qū)油運的不確定性對油價提振較強,壓縮短期利潤空間。 【觀點及建議】 上周五,BU繼日內(nèi)震蕩走勢后,夜盤高位震蕩。成本方面,隔夜油價沖高回落。備受市場關(guān)注的安哥拉退出OPEC直接邊際影響有限,如地緣局勢帶來的緊張情緒出現(xiàn)緩和,近端油價在宏觀情緒反復(fù)、油品需求收縮、OPEC+減產(chǎn)交織影響下震蕩概率較高,上方空間相對有限;中期來看,供應(yīng)過剩預(yù)期料將帶動油價趨勢性走弱。現(xiàn)貨市場方面,上周五山東地區(qū)和華東地區(qū)主流現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。周末齊魯石化烯烴車間火情引發(fā)市場關(guān)注,今日或為BU帶來一定情緒提振。需求方面,北方需求已接近停滯,南方仍有一定趕工需求,不過北方低價資源或帶動后續(xù)價格回落。從供應(yīng)來看,周四煉廠開工小幅回落,廠庫繼續(xù)累庫但仍處于低位,社庫同樣小幅累庫。近端現(xiàn)貨在筑底結(jié)束后持續(xù)小幅修復(fù),不過對淡季的上方空間也不宜抱有過高期許,近期或?qū)⒊址€(wěn)為主。
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