>> 方正中期期貨-純堿日報-231225
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 1201KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復盤】
2023年12月25日，SA2405合約下跌，截止收盤，期價收于2110元/噸，跌幅3.34%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：25日現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏弱運行。華北地區(qū)重堿下降50元/噸至2800元/噸，華東重堿穩(wěn)定在2900元/噸，華中重堿下降50元/噸至2850元/噸，西北重堿下降50元/噸至2550元/噸。
供應方面：上周堿廠開工率較為平穩(wěn)，供應整體較為穩(wěn)定。截止到2023年12月21日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量64.70萬噸，環(huán)比下降0.98萬噸，降幅1.49%。周內(nèi)純堿整體開工率83.11%，環(huán)比下降1.26%。
需求方面：下游需求變動不大，整體需求維持穩(wěn)定。截至2023年12月21日，全國浮法玻璃日產(chǎn)量為17.25萬噸，環(huán)比增加0.35%。浮法玻璃行業(yè)開工率為83.01%，環(huán)比持平。
庫存方面：截止到2023年12月21日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存35.39萬噸，環(huán)比增加1.29萬噸，增加3.78%。其中，輕質(zhì)庫存21.71萬噸，重質(zhì)庫存13.68萬噸。
利潤方面：截至2023年12月21日，中國氨堿法純堿理論利潤1114.73元/噸，較上周-0.18元/噸，環(huán)比-0.02%。中國聯(lián)堿法純堿理論利潤（雙噸）為1496.10元/噸，環(huán)比0元/噸，跌幅0%。
【市場邏輯】
上周純堿裝置運行平穩(wěn)，短期供應將維持穩(wěn)定，近期純堿廠家新單接單情況不及前期，但純堿廠家?guī)齑娴臀?，穩(wěn)價心態(tài)強烈，下游對高價抵觸情緒不減，壓價情緒顯現(xiàn)，低庫存對現(xiàn)貨價格有一定支撐。從中長期的角度來看，純堿依舊面臨供應偏寬松的局面，期價依舊明顯較大下行壓力，但遠月05合約依舊是大幅貼水現(xiàn)貨，期價已部分計價供應偏寬松預期。
【交易策略】
從盤面走勢上看，20日均線附近有一定支撐，當前期價依舊以高位震蕩走勢看待，以短線操作為主。
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