>> 方正中期期貨-植物油期貨與期權日報-231225
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
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| 1113KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
| 下載權限： |
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摘要:
【市場邏輯】棕櫚油：馬棕11月末庫存止升轉(zhuǎn)降，環(huán)比下降1.09%至242萬噸，24年2月份前處于減產(chǎn)季，后市去庫幅度依賴出口變動情況，高頻數(shù)據(jù)前25日出口表現(xiàn)依然相對疲弱，環(huán)比降幅有所擴大，產(chǎn)地去庫存進度預期偏慢。天氣轉(zhuǎn)冷，棕櫚油消費季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)庫存大概率延續(xù)高位。產(chǎn)地出口好轉(zhuǎn)或原油大幅反彈前棕櫚油期價或延續(xù)低位震蕩運行。
豆油：國內(nèi)豆油和大豆庫存處于近年偏高水平。短期南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣和美豆需求是市場關注焦點，南美降水有利于緩解前期干旱現(xiàn)象，對豆油期價影響偏空，但國內(nèi)榨利較差，成本端存在一定支撐。在南美再度出現(xiàn)極端天氣前豆油期價以震蕩略偏弱思路對待。
【交易策略】期價低位震蕩運行，棕櫚油05合約參考6850-7500，豆油05合約區(qū)間參考7300-8150，基差震蕩為主.
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