>> 方正中期期貨-棉花&棉紗期貨及期權(quán)日報-231226
| 上傳日期： |
2023/12/27 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：周二日盤棉漲紗跌。棉花主力合約CF2405報收于15435元/噸，上漲0.03%；棉紗主力合約CY2401報收于20280元/噸，下跌2.41%。
現(xiàn)貨市場：12月26日，新疆棉錄得16020元/噸，日環(huán)比上漲100元/噸；美國陸地棉標(biāo)準(zhǔn)級/中等級價格分別錄得75.76美分/磅和79.32美分/磅，日環(huán)比均上漲0.67美分/磅。
【重要資訊】
據(jù)USDA下屬機構(gòu)最新消息，受烏茲別克斯坦政府?dāng)U大糧食用地的土地再分配政策影響，2023/24年度該國棉花收獲面積減至95萬公頃，同比（98萬公頃）減少約3.1%。因收獲面積減少疊加種植期間天氣條件不佳，本年度棉花預(yù)期產(chǎn)量在62.1萬噸，同比（67.5萬噸）減少8.0%，持續(xù)處于近年低位。進(jìn)口方面，由于烏茲別克斯坦國內(nèi)棉花產(chǎn)需基本平衡以及外部需求持續(xù)放緩，因此進(jìn)口預(yù)期保持在1.1萬噸，同比（2.2萬噸）減少50.0%。從需求端來看，由于下游對紗線及紡織品需求減少，本年度烏茲別克斯坦的消費預(yù)期在59.9萬噸，同比（65.3萬噸）減少8.3%。因該國鼓勵出口附加值較高的紡織品外加其他國家進(jìn)口需求減少，棉花出口或維持減勢，本年度出口預(yù)期在3266噸左右，同比(5443噸)減少約40.0%?；谝陨?，本年度烏茲別克斯坦的期末庫存在43.2萬噸，同比（40.2萬噸）增加7.5%。
【市場邏輯】
目前紡企產(chǎn)銷總體平穩(wěn)，庫存處于消化狀態(tài)。據(jù)山東鄆城某紡企反饋，近半個月來紗線價格基本保持平穩(wěn)，近日企業(yè)庫存消化速度有所加快，但每噸虧損達(dá)千元左右。目前當(dāng)?shù)丶徠竺藜啂齑嬖谝粋€月左右，較前期已有所去化，銷售對象包括江浙織廠和貿(mào)易商，開機率基本維持在四到五成。對棉花也維持少量補庫狀態(tài)。企業(yè)反映當(dāng)前內(nèi)地與新疆棉紡企業(yè)生產(chǎn)大路貨的成本相差達(dá)2500元/噸左右，企業(yè)難以與存在補貼的新疆紡企競爭，生存愈發(fā)艱難。隨著近幾日棉價上漲，目前部分紡企放緩原料采購，反饋新疆棉企扛價情況較為明顯。
【交易策略】
近期鄭棉維持震蕩行情。
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