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>> 方正中期期貨-股票期權(quán)市場(chǎng)全景數(shù)據(jù)報(bào)告-231226
上傳日期:   2023/12/27 大?。?/td>   4833KB
格式:   pdf  共44頁 來源:   方正中期期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   牛秋樂,馮世佃
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【行情復(fù)盤】
  12月26日,兩市震蕩走低。截至收盤,上證指數(shù)跌0.68%,深成指跌1.07%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.26%??苿?chuàng)50跌1.43%。在資金方面,滬深兩市成交額為6098億。
  【重要資訊】
  央行公告稱,為維護(hù)年末流動(dòng)性合理充裕,12月26日以利率招標(biāo)方式開展3830億元7天期和850億元14天期逆回購操作,中標(biāo)利率為1.80%和1.95%。Wind數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日有1190億元逆回購到期,因此單日凈投放3490億元。
  【市場(chǎng)邏輯】
  兩市震蕩走低,量能仍處于低位。在期權(quán)市場(chǎng)方面,期權(quán)市場(chǎng)活躍度降低,持倉持續(xù)走高。在期權(quán)隱波方面,當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波走勢(shì)分化,遠(yuǎn)月隱波回落明顯,整體仍處于歷史低位附近,合成標(biāo)的收平,期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。
  操作策略上,市場(chǎng)情緒仍謹(jǐn)慎,部分品種日內(nèi)波動(dòng)較大,可關(guān)注Gamma策略。另外,關(guān)注兩市后續(xù)量能、期權(quán)隱波情況。中長(zhǎng)期來看,股市下方空間有限,但上漲壓力也較大,持有現(xiàn)貨的投資者,建議構(gòu)建備兌策略,以降低持倉成本為主。未持倉或低倉位的投資者則可分批次賣出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉。也可利用合成標(biāo)的把握股市的抄底機(jī)會(huì)。
  【交易策略】
  科創(chuàng)板50、中證1000、中證500:做多波動(dòng)率,合成多頭
  上證50、滬深300、深100、創(chuàng)業(yè)板:賣看跌,備兌,合成多頭
 
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