>> 廣發(fā)期貨-特殊商品組日?qǐng)?bào)-231228
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工業(yè)硅觀(guān)點(diǎn)
近期工業(yè)硅價(jià)格上行主要是因?yàn)?，供?yīng)減少，需求旺盛，現(xiàn)貨偏緊，各牌號(hào)工業(yè)硅均上漲，再升硅漲幅也很可觀(guān)，現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶動(dòng)期貨價(jià)格上漲，老倉(cāng)單預(yù)計(jì)已消化大部分?，F(xiàn)貨價(jià)格上漲一是因?yàn)楣?yīng)端西南地區(qū)因?yàn)榭菟跈z修減產(chǎn)，新疆和內(nèi)蒙地區(qū)又因而寒潮導(dǎo)致產(chǎn)量下降支撐工業(yè)硅價(jià)格上行;二是因?yàn)樾枨笙蚝?，多晶硅開(kāi)工和需求好于預(yù)期．鋁合金和有機(jī)硅需求穩(wěn)中向好，采購(gòu)需求陸續(xù)釋放推升原材料工業(yè)硅價(jià)格;三是因?yàn)槌隹谛枨笥谢嘏E象，日本訂單恢復(fù)港口工業(yè)硅報(bào)價(jià)上漲。1月組件排產(chǎn)或?qū)⑾禄?，注意光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求端的變化。綜合來(lái)看，成本上行，供應(yīng)下降,我們持偏多觀(guān)點(diǎn)，等待供需平衡收緊，價(jià)格上行。
【操作建議】節(jié)前多單建議平倉(cāng)
【短期觀(guān)點(diǎn)】震蕩偏多
玻璃觀(guān)點(diǎn)
由于現(xiàn)貨成交一般，產(chǎn)銷(xiāo)偏弱，現(xiàn)貨持續(xù)跌價(jià)，基差再度拉大。淡季需求支撐有限，下游拿貨謹(jǐn)慎，產(chǎn)銷(xiāo)重回弱勢(shì)。前期我們提示:“可關(guān)注現(xiàn)貨實(shí)際成交情況，如果現(xiàn)貨市場(chǎng)拿貨情緒未被帶動(dòng)，盤(pán)面或再度走弱，屆時(shí)可考慮空單再度入場(chǎng)。"本周盤(pán)面有再度走弱跡象，不過(guò)需警惕的是，上游庫(kù)存一直保持在不高的水平，中下游今年一直維持低庫(kù)存經(jīng)營(yíng)，因此目前玻璃產(chǎn)業(yè)鏈上中下游庫(kù)存壓力壓力較小。預(yù)計(jì)短期內(nèi)區(qū)間震蕩為主，較難形成趨勢(shì)性行情，建議波段操作。
純堿觀(guān)點(diǎn)
現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，價(jià)格進(jìn)一步調(diào)降，河北地區(qū)送到價(jià)2700元/噸左右，期現(xiàn)商有更低報(bào)價(jià)。前期下游玻璃廠(chǎng)超補(bǔ)后，當(dāng)前純堿原料庫(kù)存已經(jīng)偏高，進(jìn)一步買(mǎi)貨積極性降低，且高價(jià)堿讓下游也產(chǎn)生觀(guān)望情緒，因此近期現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，接連調(diào)降。供應(yīng)端擾動(dòng)較多，當(dāng)前日產(chǎn)還保持低位。綜合來(lái)看，供應(yīng)端擾動(dòng)、產(chǎn)量低位及堿廠(chǎng)低庫(kù)存仍為利多因素;而下游補(bǔ)庫(kù)較多，現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨降價(jià)為利空。05時(shí)間尚早，其間變數(shù)較大，供需格局較難過(guò)早定義。預(yù)計(jì)下方空間有限，當(dāng)前交易風(fēng)險(xiǎn)較大，建議投資者謹(jǐn)慎為宜。
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