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螺紋鋼期貨主力合約日間震蕩走弱，小幅下跌。北京地區(qū)開盤價(jià)格持穩(wěn)，盤中成交不佳，價(jià)格有下調(diào)10，但是成交依然驅(qū)動(dòng)有限，目前河鋼敬業(yè)3830-3840。上海地區(qū)開盤價(jià)格下跌10，盤中成交不好，繼續(xù)下跌20-40，累降30-50，價(jià)格很亂，永鋼3940-3950、中天3880-3900、三線3880-3920。
　　周四鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量減少，需求回落，累庫(kù)加快，庫(kù)存同比增幅擴(kuò)大，同時(shí)熱卷需求仍有韌性，近期鋼廠利潤(rùn)回落，廢鋼上漲使電爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)差，開工率繼續(xù)小幅下降，年底全國(guó)鋼廠檢修增多，鐵水產(chǎn)量仍在下降，鋼材供應(yīng)壓力減輕，不過五大材庫(kù)存同比繼續(xù)增加，因此低產(chǎn)量仍是淡季供需矛盾不出現(xiàn)超季節(jié)性累積的關(guān)鍵，因此鋼材利潤(rùn)很難擴(kuò)大，不過利潤(rùn)雖較低，但是淡季出現(xiàn)負(fù)反饋的條件相比旺季可能更為“苛刻”，需要看到需求預(yù)期轉(zhuǎn)差，當(dāng)前降息降準(zhǔn)預(yù)期仍在，之前出臺(tái)的其他刺激性政策還未落地，使政策面對(duì)需求預(yù)期有一定支撐，但向上彈性則需要新刺激政策出臺(tái)及原料強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)，對(duì)于后者，從歷史看，年底之前的鋼廠補(bǔ)庫(kù)還難言完全結(jié)束，只是當(dāng)前較低的鐵水產(chǎn)量使補(bǔ)庫(kù)空間受限，后期需要關(guān)注補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏及1月下旬高爐是否有復(fù)產(chǎn)，以及1月之后螺紋期現(xiàn)入場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨成交的帶動(dòng)情況。整體看，與前期政策驅(qū)動(dòng)下的行情相比，產(chǎn)業(yè)對(duì)價(jià)格的上漲驅(qū)動(dòng)有所減弱，因此短期對(duì)上漲空間偏謹(jǐn)慎，關(guān)注1月之后是否有類似降息等新政策出臺(tái)。
　　爐料短期走弱之下，螺紋05多單暫時(shí)離場(chǎng)，向下關(guān)注3900附近支撐，節(jié)前暫時(shí)觀望。