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主要觀點(diǎn)
　　基本面邏輯：
　　供應(yīng)端：
　　1.增產(chǎn)落地，價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)心態(tài)偏悲觀，售糧進(jìn)度同比偏快，但目前東北多地價(jià)格已跌破成本線，關(guān)注惜售心態(tài)；
　　2.國(guó)內(nèi)進(jìn)口玉米及替代到港陸續(xù)增加，但進(jìn)口玉米停拍，利空略有淡化；
　　3.美玉米種植面積增加，外盤(pán)玉米大方向向下，進(jìn)口利潤(rùn)高企，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期受到外圍供應(yīng)增加影響。
　　4.國(guó)內(nèi)替代（芽麥、稻谷）目前消化已基本完畢，后續(xù)供應(yīng)主要以玉米及進(jìn)口為主。
　　需求端：
　　1.生豬年內(nèi)盈利不佳，飼料備貨玉米心態(tài)消極，積極尋找替代，多元谷物使用。
　　2.深加工剛需備庫(kù)，隨著庫(kù)存增加，利潤(rùn)轉(zhuǎn)弱，備貨積極性預(yù)計(jì)難以維持。
　　3.貿(mào)易商庫(kù)存目前處在低位，短暫建庫(kù)后，再度趨緩。關(guān)注儲(chǔ)備增儲(chǔ)情況。
　　行情展望：
　　目前東北產(chǎn)地售糧積極性高，華北積極上量，供應(yīng)充足，新作增產(chǎn)格局之下，疊加階段性進(jìn)口及替代大量到港，壓制價(jià)格。而需求端，貿(mào)易環(huán)節(jié)整體謹(jǐn)慎，看跌氛圍下，短暫備貨后，中下游再度趨于謹(jǐn)慎，整體需求提振不強(qiáng)。
　　盤(pán)面角度來(lái)看，2400元/噸附近盤(pán)面支持較強(qiáng)，但仍需關(guān)注下游承接情況，階段性建議觀望操作為主。