>> 長江期貨-能源化工日?qǐng)?bào)-240104
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
盧哲,曹雪梅 |
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日度觀點(diǎn)
◆原油：
SC主力合約日盤下跌2.66%，夜盤上漲1.4%；布倫特夜間上漲3.36%。集裝箱承運(yùn)公司馬士基：繼續(xù)暫停通過紅海直至另行通知，但仍計(jì)劃在未來一段時(shí)間內(nèi)讓30多艘集裝箱船通過；赫伯羅特海運(yùn)公司發(fā)言人：我們將繼續(xù)避開紅海，繞好望角航行直到1月9日，然后將重新評(píng)估形勢(shì)。美國至12月29日當(dāng)周API原油庫存-741.8萬桶，預(yù)期-296.7萬桶，前值183.7萬桶。
市場依然圍繞紅海運(yùn)輸受阻和經(jīng)濟(jì)前景以及對(duì)OPEC+減產(chǎn)缺乏信心進(jìn)行交易，短期油價(jià)反復(fù)。
建議：短線交易。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)。
◆橡膠/20號(hào)膠/合成橡膠：
ru主力合約日盤下跌1.57%，夜盤下跌0.6%；nr主力合約日盤下跌1.54%，夜盤下跌1.02%；br主力合約日盤下跌1.49%，夜盤下跌1.77%。
庫存方面：據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年12月31日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量66.37萬噸，較上期減少0.09萬噸，環(huán)比減少0.13%。保稅區(qū)庫存環(huán)比增加1.26%至11.41萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比減少0.42%至54.95萬噸。青島報(bào)稅庫火災(zāi)損失的20號(hào)膠較少，影響不大，三大橡膠回歸理性后價(jià)格迅速下跌，其中br短期受到原油影響，預(yù)計(jì)反復(fù)搖擺難有方向。
建議：ru、nr、br觀望。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀氛圍反復(fù)。
◆ PVC：
1月3日PVC主力01合約收盤5945元/噸（+25），常州市場價(jià)5680元/噸（+5），主力基差-265元/噸（-20），電石價(jià)格烏海市場3000元/噸（0），山東市場3435元/噸（0）。供應(yīng)方面，裝置檢修環(huán)比減少，截至12月28日PVC整體開工負(fù)荷率78.32%，環(huán)比提升1.82個(gè)百分點(diǎn)；華東及華南樣本倉庫總庫存38.38萬噸，較上一期增加0.21%，同比增加60.18%；樣本生產(chǎn)企業(yè)PVC粉可售庫存為-25.26萬噸，較上期增加2.9萬噸；樣本生產(chǎn)企業(yè)PVC粉廠區(qū)庫存為26.038萬噸，較上期增加2.148萬噸。PVC下游平均開工32.12%（-1.96個(gè)百分點(diǎn)），PVC薄膜開工54.38%（-0.62個(gè)百分點(diǎn)），PVC型材開工18.33%（-2.23個(gè)百分點(diǎn)），PVC管材開工31.92%（-3.85個(gè)百分點(diǎn)）。宏觀預(yù)期支撐尚存，但供需持續(xù)偏弱，盤面震蕩。V05關(guān)注5850-6150。
◆燒堿：
1月3日燒堿主力05合約收盤2811元/噸（-42），現(xiàn)貨山東市場主流價(jià)折百2344元/噸（0）。截至12月28日，中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)周度產(chǎn)能利用率為85.4%（-1.2個(gè)百分點(diǎn)），周檢修損失量13.27萬噸（-11.89%），周產(chǎn)量81萬噸（+4.29%)，同比處于高位；氧化鋁周度開工率65%，粘膠短纖周度產(chǎn)能利用率82.58%（-0.02個(gè)百分點(diǎn)），江浙地區(qū)綜合開機(jī)率為65.65%（環(huán)比持平）；隆眾資訊統(tǒng)計(jì)全國20萬噸及以上液堿樣本企業(yè)總計(jì)庫存37.11萬噸（濕噸），環(huán)比-12.65%，同比24.58%。幾內(nèi)亞進(jìn)口礦石存減量預(yù)期，氧化鋁受礦石不足和環(huán)保影響較大，氧化鋁開工有繼續(xù)下滑可能，將對(duì)燒堿形成拖累。淡季需求整體不佳，供應(yīng)高位庫存端存累庫壓力，供需面偏弱，現(xiàn)貨市場承壓。05屬于遠(yuǎn)期合約，波動(dòng)更加劇烈，短期期貨盤面震蕩，關(guān)注2650-2850。
◆聚烯烴：
1月3日PP主力合約PP2405跌0.20%收于7477元/噸，聚乙烯主力L2405跌0.33%收于8196元/噸。供應(yīng)端檢修裝置減少，產(chǎn)量整體維持高位，上中游庫存仍偏高位，聚烯烴整體供應(yīng)充足。需求端，天氣轉(zhuǎn)冷，終端整體需求放緩，旺季氣氛逐漸消退，新增訂單跟進(jìn)放緩，業(yè)者對(duì)后市預(yù)期普遍不高。棚膜收尾，地膜啟動(dòng)，包裝膜規(guī)模廠開工尚可，但部分已接訂單提前采購。塑編終端需求進(jìn)入低迷階段，業(yè)者心態(tài)多謹(jǐn)慎為主。因天氣轉(zhuǎn)冷工地暫停施工，水泥袋需求表現(xiàn)不佳；目前正處化肥需求空檔期，儲(chǔ)備多以剛需為主。PP管材受制于天氣轉(zhuǎn)冷，終端需求表現(xiàn)低迷，PP管材訂單小幅減少?？傮w來看，紅海事件擾動(dòng)仍存，國內(nèi)外宏觀偏暖，但供應(yīng)維持高位，中上游庫存偏高位，淡季庫存去化存壓力，供需面壓力不減。聚烯烴或震蕩。L05關(guān)注8050-8350，PP05關(guān)注7350-7800。
◆尿素：
1月3日尿素2405合約漲2.54%至2184元/噸。現(xiàn)貨市場延續(xù)小幅上漲，市場日均價(jià)2357元/噸。盤面主要受到現(xiàn)貨收單情況轉(zhuǎn)好，尿素企業(yè)庫存呈現(xiàn)去庫的影響，需求預(yù)期啟動(dòng)。供應(yīng)方面尿素行業(yè)日產(chǎn)15.97萬噸。成本端無煙煤市場交投氛圍仍相對(duì)清淡，價(jià)格穩(wěn)中有跌。山西晉城S0.4-0.5無煙洗小塊含稅價(jià)1150-1240元/噸，較上周同期價(jià)格重心略降5元/噸。需求端尿素冬季肥零散用肥備肥，復(fù)合肥企業(yè)為冬儲(chǔ)做準(zhǔn)備，開工率達(dá)到歷史高位水平，復(fù)合肥庫存較上周基本持平。其他工業(yè)需求方面，三聚氰胺利潤好轉(zhuǎn)，開工維持六成左右。出口方面，尿素相關(guān)出口政策和預(yù)期反復(fù)，不確定性較大。預(yù)計(jì)1月中旬前，尿素價(jià)格穩(wěn)中上漲為主，但處于農(nóng)需淡季，預(yù)計(jì)上行空間有限。1月中下旬隨著尿素廠價(jià)格處于相對(duì)高價(jià)，復(fù)合肥廠板廠放假，尿素工廠春節(jié)前降價(jià)吸單為主，價(jià)格或再次回落。
重點(diǎn)關(guān)注：尿素裝置減產(chǎn)檢修情況、出口招標(biāo)情況、復(fù)合肥開工情況、煤炭價(jià)格波動(dòng)
◆甲醇：
1月3日甲醇期貨2405合約漲0.38%收盤于2404元/噸。江蘇甲醇市場日均價(jià)2430元/噸，上
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