>> 紫金天風(fēng)期貨-油脂周報：RINs目標(biāo)基本完成，美豆油消耗繼續(xù)下降-240103
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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| 2328KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
聶波 |
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12月馬來西亞棕櫚油出口放慢，上周國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口倒掛縮窄，近月買船成交。因?yàn)榘⒏⒇泿刨H值、美豆和美豆油回落，南美豆油跌幅明顯。國內(nèi)進(jìn)口毛豆油倒掛減少，傳聞也有成交，外加紅海局勢變動，國內(nèi)油脂跟隨原油反彈之后再度回落。
目前國際豆棕價差處于歷史同期偏低水平，這將不利于產(chǎn)地端棕櫚油出口，如果出口持續(xù)萎靡，減產(chǎn)季的季節(jié)性去庫存將會放慢，畢竟現(xiàn)在產(chǎn)地端的產(chǎn)量表現(xiàn)還是比較好，最終對價格產(chǎn)生壓力。12月底馬來西亞棕櫚油庫存持平或者略增。11月印尼棕櫚油出口略降，同樣處于減產(chǎn)周期下，11月底印尼庫存可能繼續(xù)下降。
10月美國生物柴油原料中，油脂消耗量繼續(xù)下降，只有動物脂肪增加。截至11月數(shù)據(jù)，D3和D7距離全年的目標(biāo)還存在2億加侖的赤字，也是唯一沒有完成全年目標(biāo)的燃料，D4、D5和D6的目標(biāo)數(shù)量均已經(jīng)完成，因此12月只會過剩。
未來一到兩周，馬來西亞和印尼西部降雨偏多，印尼加里曼丹地區(qū)偏干迎來緩解，而馬來西亞沙巴州和沙撈越州降雨偏少，整體產(chǎn)區(qū)降雨偏多。
節(jié)前最后一周，國內(nèi)油脂成交轉(zhuǎn)少。估計12月國內(nèi)豆油表觀消費(fèi)持平于11月或者略增，消費(fèi)不及往年，此前玉米油貼水與豆油，另外菜油、棕櫚油和葵油價格也低于豆油，均擠占豆油消費(fèi)，另外整個油脂在節(jié)前備貨還是差于往年的，關(guān)注春節(jié)前的情況。
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