>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報(bào)-240103
| 上傳日期： |
2024/1/4 |
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| 1809KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：動力煤現(xiàn)貨市場成交平平，實(shí)際需求釋放有限。鄂爾多斯市場暫穩(wěn)運(yùn)行。前期部分煤礦因完成年度任務(wù)而主動停產(chǎn)，但元旦后已陸續(xù)恢復(fù)開工，多數(shù)煤礦正常產(chǎn)銷。產(chǎn)地貿(mào)易商采購積極性不佳，終端用戶保持少量剛需采購，礦區(qū)整體銷售情況一般，個(gè)別煤礦單一煤種根據(jù)銷售情況小幅上下調(diào)整，價(jià)格以穩(wěn)為主。陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。元旦假期至今區(qū)域內(nèi)部分煤礦根據(jù)實(shí)際銷售情況下調(diào)煤價(jià)，坑口拉運(yùn)情況暫穩(wěn)。北港市場動力煤弱穩(wěn)運(yùn)行。上周港口交投氛圍冷清，周累計(jì)下調(diào)25-30元/噸，市場觀望情緒較濃，實(shí)際需求有限。貿(mào)易商認(rèn)為煤價(jià)持續(xù)倒掛，降價(jià)銷售意愿不足，出貨不暢。假期期間，全國大部分地區(qū)仍呈現(xiàn)偏暖局面，居民用電及工業(yè)用電雙雙走弱，電廠日耗基本維持穩(wěn)定，去庫速度減緩，存煤可用天數(shù)維持在安全區(qū)間，大部分終端都在消耗自身庫存。進(jìn)口市場暫穩(wěn)運(yùn)行，沿海電廠陸續(xù)釋放采購需求，高卡煤采購數(shù)量略有增加。整體而言，節(jié)后動力煤市場表現(xiàn)較為平穩(wěn)，供應(yīng)端已恢復(fù)至節(jié)前正常水平，需求端仍未顯現(xiàn)出較強(qiáng)采購意愿。
焦煤日間盤面漲幅擴(kuò)大，主力合約上漲3.08%收于1973元/噸。
焦煤：節(jié)后受PSL發(fā)行提振，黑色系集體走強(qiáng)，焦煤盤面止跌反彈明顯。焦煤產(chǎn)量近期出現(xiàn)小幅下降，但坑口依舊累庫，顯示下游需求階段性走弱。焦炭首輪提降開始，焦化廠內(nèi)焦煤庫存前期有所增加，對焦煤的補(bǔ)庫暫緩。之前優(yōu)質(zhì)骨架煤種因資源偏緊，價(jià)格保持堅(jiān)挺，但節(jié)后也出現(xiàn)松動。國內(nèi)煤礦坑口庫存依舊低位，原煤和精煤產(chǎn)量恢復(fù)較慢，安監(jiān)依舊趨嚴(yán)，部分煤礦由于之前已經(jīng)提前完成全年產(chǎn)量目標(biāo)，主動減停產(chǎn)增多，節(jié)后產(chǎn)量開始恢復(fù)。蒙煤通關(guān)有所回升，但2024年外煤進(jìn)口增量將有限，且進(jìn)口成本面臨上移，國內(nèi)主流大礦一季度主焦長協(xié)價(jià)格上調(diào)。當(dāng)前鋼廠和焦化企業(yè)廠內(nèi)焦煤庫存處于低位，春節(jié)前下游對焦煤仍有補(bǔ)庫需求，主焦煤價(jià)格將維持堅(jiān)挺。
【交易策略】
焦煤供給端依舊偏緊，需求階段性走弱，下游補(bǔ)庫暫緩。但春節(jié)前下游對焦煤仍有備貨需求，現(xiàn)貨價(jià)格維持堅(jiān)挺，盤面節(jié)前預(yù)計(jì)震蕩上行，逢低吸納。
焦炭日間盤面沖高回落，主力合約上漲2.25%收于2572.5元/噸。
焦炭：節(jié)后受PSL發(fā)行提振，黑色系集體走強(qiáng)，焦炭止跌反彈。焦炭當(dāng)前產(chǎn)量維持穩(wěn)定，焦企廠內(nèi)庫存出現(xiàn)累庫，鋼廠廠內(nèi)焦炭庫存可用天數(shù)增加，下游需求下降。焦炭第四輪提漲未能落地，在下游鋼廠減產(chǎn)，利潤被壓縮的情況下，部分地區(qū)對焦炭開始首輪提降，焦鋼博弈將繼續(xù)。但鐵水產(chǎn)量1月有望出現(xiàn)企穩(wěn)，當(dāng)前鋼廠廠內(nèi)爐料庫存低位，預(yù)計(jì)春節(jié)前下游仍有對焦炭的剛性備貨需求。隨著之前第三輪提漲的落地，焦化企業(yè)利潤有所修復(fù)，焦炭產(chǎn)量出現(xiàn)階段性止跌回升。但由于焦煤供應(yīng)趨緊，以及焦炭首輪提降開始，焦企開工將受到約束，產(chǎn)量預(yù)計(jì)再度下降。焦炭自身基本面節(jié)前有望走強(qiáng)。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格雖然有所松動，年前供需緊平衡的格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)，焦炭成本端的支撐力度預(yù)計(jì)較強(qiáng)，節(jié)前對焦炭價(jià)格維持穩(wěn)中有升的預(yù)期。
【交易策略】
焦炭首輪提降開始，焦企開工將受到約束，產(chǎn)量預(yù)計(jì)再度下降。焦炭自身基本面節(jié)前有望走強(qiáng)。焦煤現(xiàn)貨價(jià)格雖然有所松動，但供需緊平衡的格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)，焦炭成本端的支撐力度較強(qiáng)，節(jié)前對焦炭價(jià)格維持穩(wěn)中有升的預(yù)期。
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