>> 興證期貨-碳酸鋰日度報告-240105
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
大小： |
536KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,婁婧,馬志君 |
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行情回顧及后市展望
興證碳酸鋰：碳酸鋰現(xiàn)貨報價，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰平均價格96900（0）元/噸，國產(chǎn)99.2%工業(yè)零級碳酸鋰平均價格89000（+700）元/噸，電池級氫氧化鋰平均價93250（0）元/噸。(數(shù)據(jù)來源：SMM）
上一交易日碳酸鋰期貨主力合約LC2407收盤價100400（-7200）元/噸，跌幅為6.69%。
從基本面來看，供應(yīng)端，在虧損壓力以及冬季枯水期的雙重影響下，江西地區(qū)鋰云母產(chǎn)量降幅較大，頭部鋰鹽廠仍然維持穩(wěn)定生產(chǎn)，帶動12月碳酸鋰產(chǎn)量總體下行，月度產(chǎn)量為40778噸，月度環(huán)比下降5.3%，12月鋰輝石、鋰云母、鹽湖產(chǎn)量為15450噸、11300噸、7458噸，月度環(huán)比分別變化分別為+1.3%、-11.4%、-0.7%。碳酸鋰周度行業(yè)庫存66584噸，周度環(huán)增4.5%，冶煉廠庫存40295噸，周度環(huán)增3.0%，下游碳酸鋰庫存13601噸，環(huán)增1.7%，下游正極材料廠在經(jīng)歷短暫的逢低剛需補庫后，仍以長協(xié)單為主，補庫力度有限。需求端，在前期鋰價下跌超越預(yù)期、庫存及產(chǎn)成品利潤虧損、季節(jié)性生產(chǎn)淡季的多重因素影響下，本月正極材料產(chǎn)量下降，三元材料811、523月度產(chǎn)量為18430噸、16899噸，環(huán)比變化為+0.7%、-5.7%，磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量為91050噸，環(huán)比減少20.0%，月度開工率環(huán)比減少18%至26%。鈷酸鋰月度產(chǎn)量6081噸，環(huán)比下降13.0%，錳酸鋰月度產(chǎn)量4959噸，環(huán)比下降28.0%。成本端，鋰價已經(jīng)跌破澳洲的成本線11.7w，外采外礦的虧損約為2w，國內(nèi)鋰云母成本線約為9w，與盤面接近持平。利潤方面，上游鋰礦廠、自產(chǎn)鋰輝石鋰云母的企業(yè)利潤約為4-5w，中游正極廠和電池廠利潤虧損較大。利潤方面，上游鋰礦廠、自產(chǎn)鋰輝石鋰云母的企業(yè)利潤約為4-5w，中游正極廠和電池廠利潤虧損較大?，F(xiàn)貨方面，個別鋰鹽企業(yè)出貨數(shù)量增加，部分仍維持節(jié)前報價，正極廠僅采購低價貨物，對于高價并未采納。隨著交割日期的臨近，貿(mào)易企業(yè)較傾向于進(jìn)行交倉，短期出貨對碳酸鋰2401期貨的貼水幅度也維持在2000元/噸至平水附近。總體看，現(xiàn)貨市場散單成交量較低，而隨著碳酸鋰期貨倉單數(shù)量的增加，市場可流通數(shù)量減少。
綜合來看，中下游正極材料產(chǎn)量未回升、現(xiàn)貨價低位、基本面仍然偏弱的情況下碳酸鋰盤面震蕩下跌。
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