>> 國泰君安-量化配置基礎(chǔ)模型月報(202312)：多資產(chǎn)配置策略表現(xiàn)穩(wěn)定，2023年收益最高達6.9%-240104
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
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| 1178KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
廖靜池,劉凱至,張雪杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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國君量化資產(chǎn)配置策略簡介：國泰君安量化配置團隊專注于資產(chǎn)配置量化模型研究，此前我們已經(jīng)完成了Black-Litterman、風險平價、宏觀因子3個基礎(chǔ)資產(chǎn)配置模型的開發(fā)，并使用上述模型在國內(nèi)股票、債券、商品、黃金4大類資產(chǎn)上開發(fā)了大類資產(chǎn)配置策略，進行樣本外跟蹤。
大類資產(chǎn)走勢回顧：12月（2023-12-01到2023-12-31），各國內(nèi)大類資產(chǎn)標的漲跌互現(xiàn)。其中，SHFE黃金、中債-國債總財富(總值)指數(shù)、中債-企業(yè)債總財富(總值)指數(shù)和中證轉(zhuǎn)債分錄漲幅1.26%、1.07%、0.81%和0.18%；中證1000、滬深300、南華商品指數(shù)和恒生指數(shù)分錄跌幅3.18%、1.86%、1.12%和0.37%。從資產(chǎn)相關(guān)性來看，近期滬深300與中債-國債總財富(總值)指數(shù)近一年走勢相關(guān)性達到-31.37%，中債-國債總財富(總值)指數(shù)與南華商品指數(shù)近一年走勢相關(guān)性達到25.88%，滬深300與南華商品指數(shù)近一年走勢相關(guān)性達到-15.91%。
大類資產(chǎn)配置模型跟蹤：2023年以來，國內(nèi)資產(chǎn)BL模型1已實現(xiàn)收益為6.51%，12月收益為0.71%，最大回撤為0.58%，波動率為1.2%；國內(nèi)資產(chǎn)BL模型2已實現(xiàn)收益為6.93%，12月收益為0.76%，最大回撤為0.36%，波動率為0.78%；國內(nèi)資產(chǎn)風險平價模型已實現(xiàn)收益為5.91%，12月收益為0.74%，最大回撤為0.44%，波動率為1.07%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型已實現(xiàn)收益為6.51%，12月收益為0.74%，最大回撤為0.65%，波動率為1.1%。
風險提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風險。
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