>> 興證期貨-工業(yè)硅周度報(bào)告：供應(yīng)影響趨于緩和，硅價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 620KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,吳森宇 |
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行情回顧
上周工業(yè)硅價(jià)格承壓為主。一方面商品表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)悲觀情緒醞釀；另一方面多頭前期憑借減產(chǎn)等消息擾動(dòng)多次挺價(jià)上攻未果，近期成交略有減少。截至2024年1月8日，主力合約收于13960元/噸，周環(huán)比下跌-1.97%。根據(jù)SMM最新數(shù)據(jù)顯示,華東不通氧型553#成交均價(jià)15100元/噸，周環(huán)比0元/噸；通氧型553#成交均價(jià)15600元/噸，周環(huán)比0元/噸；421#成交均價(jià)15850元/噸，周環(huán)比0元/噸，較通氧型553#升水250元/噸。
后市展望與策略建議
基本面來看，供應(yīng)端減產(chǎn)繼續(xù)，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，目前工業(yè)硅總爐數(shù)750臺(tái)，截至1月8日，我國工業(yè)硅開工爐數(shù)298臺(tái)，整體開爐率39.73%，與前期相比減少6臺(tái)，在此背景下，一定程度上緩解了工業(yè)硅供應(yīng)充足的壓力，庫存亦看到拐點(diǎn)。
成本端，四川地區(qū)電價(jià)進(jìn)一步上調(diào)至0.57元/度，云南地區(qū)基本保持在0.53元/度左右，新疆地區(qū)0.33元/度。此外，近期新疆焦煤價(jià)格的攀升也使得工業(yè)硅生產(chǎn)的成本重心有所上移。
需求端，多晶硅方面，硅料價(jià)格持續(xù)走弱，供應(yīng)過剩格局逐步顯現(xiàn)，但是新產(chǎn)能全面爬坡對(duì)工業(yè)硅需求維持增量；有機(jī)硅方面，DMC價(jià)格窄幅震蕩，產(chǎn)量小幅回落，對(duì)于工業(yè)硅需求以穩(wěn)為主；鋁合金方面開工基本持穩(wěn)，終端汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)依舊保持一定增速。
庫存方面，截至1月5日，昆明港庫存5.2萬噸，環(huán)比-0.1萬噸;黃埔港庫存3.2萬噸，環(huán)比-0.1萬噸;天津港庫存3.3萬噸，環(huán)比-0.2萬噸;合計(jì)11.7萬噸，環(huán)比-0.3萬噸。雖然整體仍處于偏高水平，但是庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)或繼續(xù)市場(chǎng)一定挺價(jià)信心。
展望后市，工業(yè)硅期貨的基本面交易的主要邏輯仍是圍繞供應(yīng)端的收縮和需求端的改善程度，目前總體來看，南北生產(chǎn)面臨不確定因素增多，硅企報(bào)價(jià)仍趨于堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，后市關(guān)注全國的復(fù)產(chǎn)情況。僅供參考。
風(fēng)險(xiǎn)因素
成本回落；下游新增產(chǎn)能的投產(chǎn)情況；終端消費(fèi)持續(xù)低迷
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