>> 方正中期期貨-植物油期貨與期權(quán)周報-240107
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
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| 1793KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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【行情復(fù)盤】
本周植物油價格震蕩走弱，主力P2405合約報收6988點，收跌64點或0.9%.Y2405合約報收7392點，收跌130點或1.73%?，F(xiàn)貨油脂市場:廣東廣州棕櫚油價格略有上漲，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r6970元/噸-7070元/噸，環(huán)比跌70元/噸；貿(mào)易商：24度棕油預(yù)售基差報價集中在05+0~10左右。廣東豆油價格小幅波動，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r7920元/噸-8020元/噸，環(huán)比跌130元/噸；東莞：一級豆油預(yù)售基差集中在05+580元左右。
【重要資訊】
據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-5日棕櫚油出口量為155785噸，較上月同期出口的148460噸增加4.93%。
據(jù)路透調(diào)查顯示，預(yù)計馬來西亞2023年12月棕櫚油庫存為237萬噸，較11月減少2.28%；預(yù)計馬來西亞2023年12月棕櫚油產(chǎn)量為160萬噸，較11月減少10.31%；預(yù)計馬來西亞2023年12月棕櫚油出口量為134萬噸，較11月減少4.39%。
印尼2023年實現(xiàn)棕櫚油國內(nèi)銷售義務(wù)326萬噸，換算為出口許可數(shù)量為2520萬噸。在簽發(fā)的所有出口許可中，大約620萬噸出口尚未使用。
【市場邏輯】棕櫚油：彭博和路透預(yù)估12月末馬棕庫存環(huán)比減少2.1-2.28%，關(guān)注10日MPOB報告數(shù)據(jù)是否有預(yù)期差。24年1-2月馬棕預(yù)計季節(jié)性減產(chǎn)，但產(chǎn)量高于近年同期。主要需求國進口利潤低迷，產(chǎn)地出口相對疲弱，去庫存進度預(yù)期偏慢。國內(nèi)棕櫚油庫存自高位有所回落，但目前處于消費淡季，消費端難有亮眼表現(xiàn)。在產(chǎn)地出口好轉(zhuǎn)或原油大幅反彈前期價以震蕩偏弱思路對待。
豆油：短期南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣和美豆需求是市場關(guān)注焦點，1月上旬南美降水良好、溫度降低有利于緩解前期干旱現(xiàn)象，美豆出口相對疲弱，市場氛圍偏空。國內(nèi)豆油庫存震蕩上升，進口大豆榨利低迷。在南美再度出現(xiàn)極端天氣前豆油期價以震蕩偏弱思路對待。
【交易策略】期價震蕩偏弱，關(guān)注期價在震蕩區(qū)間下沿附近表現(xiàn)，棕櫚油05合約參考6850-7300，豆油05合約區(qū)間參考7300-7800，基差震蕩為主.
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