>> 國(guó)盛證券-盛視早參：投資者信心勝過(guò)黃金，超跌反彈或一觸即發(fā)-240109
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
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來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁春雷 |
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投資者信心勝過(guò)黃金超跌反彈或一觸即發(fā)
周一兩市全天持續(xù)低迷單邊下殺，滬指收跌1.42%再度失守2900點(diǎn)，深證成指跌1.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.76%錄得5連陰，開(kāi)年以來(lái)累計(jì)下跌7.77%。從盤(pán)面上看，旅游、HJT電池、冰雪產(chǎn)業(yè)等行業(yè)或概念漲幅居前。其中，冰雪產(chǎn)業(yè)概念股逆勢(shì)活躍，長(zhǎng)白山5連板，大連圣亞4連板，歐亞集團(tuán)漲超6%；HJT電池概念股震蕩走高，英力股份漲超14%，金辰股份7天4板，雅博股份2連板；新型城鎮(zhèn)化概念股一度沖高，蕾奧規(guī)劃20CM漲停，園林股份、德才股份漲停。而半導(dǎo)體及元件、黑色家電、國(guó)防軍工、自動(dòng)化設(shè)備等行業(yè)及可控核聚變、國(guó)家大基金持股、MCU芯片、超導(dǎo)、存儲(chǔ)芯片、CRO等概念股跌幅居前。其中，芯片股集體調(diào)整，好上好逼近跌停，萬(wàn)潤(rùn)科技、德明利跌超7%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)跌近6%。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市近4900只個(gè)股下跌，市場(chǎng)情緒再度冰點(diǎn)。從技術(shù)面上看，周一各大股指基本均為最低點(diǎn)收盤(pán)，在創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)新低的情況下，滬指距離新低一步之遙?？紤]到指數(shù)處于各大均線下方，且技術(shù)指標(biāo)嚴(yán)重超賣(mài)，滬指雖有可能擊穿前期低點(diǎn)，但是繼續(xù)調(diào)整空間有限，下半周滬指或重返反彈節(jié)奏，而創(chuàng)業(yè)板指大概率追隨滬指反彈。從時(shí)間周期看，周四為市場(chǎng)變盤(pán)窗口，關(guān)注量能和市場(chǎng)情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關(guān)注滬指上方2935點(diǎn)附近的阻力和下方2882點(diǎn)附近的支撐。
資金方面：
2024年1月8日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了500億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為1.80%。由于當(dāng)日有900億元逆回購(gòu)到期，央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠400億元。上周央行實(shí)現(xiàn)凈回籠24230億元，雖有對(duì)沖流動(dòng)性因素，但對(duì)于市場(chǎng)資金面產(chǎn)生了一定擔(dān)憂，周一央行繼續(xù)凈回籠，但資金面邊際轉(zhuǎn)松，說(shuō)明央行更為精確調(diào)整投放力度，加大預(yù)期管理，熨平短期資金面波動(dòng)?？傮w上央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。
資訊方面：
全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議在京召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2024年重點(diǎn)做好八個(gè)方面工作：一是推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大，完善市場(chǎng)和流通體系。以“消費(fèi)促進(jìn)年”為主線，辦好各類(lèi)促消費(fèi)活動(dòng)。激發(fā)消費(fèi)潛能，培育壯大新型消費(fèi)，穩(wěn)定和擴(kuò)大傳統(tǒng)消費(fèi)，推進(jìn)服務(wù)消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)。二是培育外貿(mào)新動(dòng)能，加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)。升級(jí)貨物貿(mào)易，拓展中間品貿(mào)易、跨境電商出口，創(chuàng)新服務(wù)貿(mào)易，發(fā)展數(shù)字貿(mào)易。三是打造“投資中國(guó)”品牌，促進(jìn)外資穩(wěn)量提質(zhì)。放寬外資準(zhǔn)入，強(qiáng)化外資服務(wù)保障，持續(xù)建設(shè)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境。四是提升開(kāi)放平臺(tái)效能，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放。深入實(shí)施自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，深化服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)示范，提升國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)等各類(lèi)園區(qū)功能。五是高質(zhì)量共建“一帶一路”，抓好八項(xiàng)行動(dòng)的落實(shí)落地。統(tǒng)籌推進(jìn)標(biāo)志性工程和“小而美”民生項(xiàng)目，不斷拓展數(shù)字、綠色等合作領(lǐng)域，健全國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制。六是推動(dòng)對(duì)外投資創(chuàng)新，提升合作質(zhì)量水平。加快商簽高水平投資協(xié)定，推動(dòng)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)提質(zhì)升級(jí)。七是積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理，強(qiáng)化多雙邊經(jīng)貿(mào)合作。推動(dòng)世貿(mào)組織第13屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議取得務(wù)實(shí)成果，擴(kuò)大高標(biāo)準(zhǔn)自貿(mào)區(qū)網(wǎng)絡(luò)。八是維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全，守好安全底線。加強(qiáng)商務(wù)領(lǐng)域涉外法治建設(shè)，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)。（商務(wù)部）消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的“壓艙石”，消費(fèi)增長(zhǎng)已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一引擎，拉動(dòng)消費(fèi)是拉動(dòng)內(nèi)需的一個(gè)重要的手段，通過(guò)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，促進(jìn)消費(fèi)和服務(wù)業(yè)發(fā)展，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，幫助經(jīng)濟(jì)由局部復(fù)蘇向全面復(fù)蘇邁進(jìn)。
操作策略：2024年開(kāi)年后，市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，市場(chǎng)情緒迅速降溫，主要原因是投資者做多意愿略顯不足，包括繼續(xù)等待更大力度政策或更積極經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等，而北向資金流出等擾動(dòng)因素在加強(qiáng)。隨著央行、發(fā)改委和財(cái)政部等多部門(mén)積極落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，增量政策出臺(tái)預(yù)期不斷升溫，后續(xù)政策取向?qū)⒏臃e極，驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，同時(shí)國(guó)家隊(duì)的增持和上市公司密集回購(gòu)，市場(chǎng)多空失衡格局或修復(fù)。中期看，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，超跌的“機(jī)構(gòu)重倉(cāng)品種”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注央企和部分布局人工智能、光伏的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。
?。▕浯豪?，執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)S0680618120002）
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