>> 國投安信期貨-有色金屬日報(bào)-240109
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
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| 1383KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【锏】
周二滬銅延續(xù)陽線震蕩，2401減倉較慢，但拉動(dòng)月差有限。今日SMM現(xiàn)銅升水185元，廣東地區(qū)升水走擴(kuò)到445元，洋山銅溢價(jià)維持在62.5美元。晚間關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)官員言論方向。滬銅高位風(fēng)險(xiǎn)大，遠(yuǎn)月空單持有。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁偏弱震蕩，現(xiàn)貨小幅升水，過去一周鋁錠鋁棒社會(huì)庫存增加近兩萬噸，庫存水平將逐漸進(jìn)入底部抬升階段。滬鋁指數(shù)在近三年高位區(qū)域顯示較強(qiáng)阻力，不過基本面相對不差下跌空間有限，單邊趨勢性不強(qiáng)，觀望。氧化鋁期貨今日大跌，現(xiàn)貨成交較少，價(jià)格暫穩(wěn)在3400元附近。隨著北方重污染預(yù)警結(jié)束，運(yùn)行產(chǎn)能有所回升，但礦石緊缺對氧化鋁供應(yīng)制約暫難解除。短期氧化鋁難言寬松，關(guān)注更多的現(xiàn)貨成交驗(yàn)證，期貨明顯貼水后或有短多機(jī)會(huì)。
【鋅】
鋅基本面處于供需雙弱格局，矛盾不足，資金持倉興趣低迷，近期美國宏觀數(shù)據(jù)劈叉，市場仍在期待美CPI數(shù)據(jù)提供更多指引。礦端偏緊，年底備貨需求支撐下，暫不看深跌;但進(jìn)口窗口打開，海外過剩壓力傳導(dǎo)至國內(nèi)，反彈仍將承壓于年線，低位震蕩后待，下方關(guān)注2.05-2.08萬元/噸區(qū)間支撐。
【鉛】
原生鉛交割品牌檢修增加，疊加下游節(jié)后備貨情況好轉(zhuǎn)，滬鉛站上萬六，反彈趨勢延續(xù)。原生鉛貨源緊張，下游偏向采購再生鉛，精廢價(jià)差75元/噸，鉛上方仍有一定空間。SMM原生鉛報(bào)價(jià)對交割月貼水210元/噸，安徽地區(qū)再生鉛煉廠集中復(fù)產(chǎn)，鉛進(jìn)一步上行阻力將逐步增加，短線關(guān)注1.65萬元/噸附近壓力。
【鎳及不銹鋼】
周二鎳價(jià)展開反彈，前低附近獲得支撐有效，市場交投一般。純鎳社庫出現(xiàn)意外去庫，周降兩千噸至1.64萬噸，低價(jià)貨源仍有吸引力。此外鎳生鐵庫存和不銹鋼庫存持續(xù)去庫也意味著鎳產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過持續(xù)一年的下跌，疊加年初資金面緩解，開始有入市拿貨跡象。現(xiàn)貨方面，金川升水抬升至4550元，俄鎳貼150元。技術(shù)上看，滬鎳處于低位整理，區(qū)間操作。
【錫】
日內(nèi)滬錫延續(xù)跌勢，今日現(xiàn)貨報(bào)20.5萬元。海外錫消費(fèi)疲弱，倫錫0-3月貼水280美元，倉單注銷占比11%。滬錫持倉多集中在2402合約，20.2-20.5萬元間預(yù)計(jì)有一定支撐。普遍預(yù)計(jì)佤邦錫礦可能在春節(jié)前后會(huì)有文件，留給實(shí)際供損的空間較有限。觀望。
【碳酸鋰】
周二碳酸鋰低位遹到支撐反彈，市場交投一般，年底主力資金減倉顯著，市場活躍度下降。近期地緣政治方面的風(fēng)險(xiǎn)掣肘國內(nèi)刺激消費(fèi)舉措的落地，風(fēng)險(xiǎn)情緒不高。疊加礦端持續(xù)下行，鋰價(jià)重回弱勢氛園?，F(xiàn)貨方面，電碳報(bào)9.6萬元，工碳報(bào)8.75萬元，跟跌程度有限，從價(jià)差看仍有抵抗?？値齑嬖俣仍黾颖平?萬噸，鹽廠利潤受益于礦價(jià)下跌，生產(chǎn)修復(fù)是主因，下游補(bǔ)庫力度吻合，冶煉廠庫存再度承壓。技術(shù)上看，碳酸鋰破位，等待反彈跟空機(jī)會(huì)成熟，短線阻力10.3萬。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅低開下行，延續(xù)跌勢?，F(xiàn)貨方面，下游對高價(jià)接受度低，華東通氧553、昆明421硅價(jià)同步下跌50元。由于期貨價(jià)格不斷走低，砝廠點(diǎn)價(jià)意愿降低，以交付前期訂單為主;而基差走強(qiáng)背景下，期現(xiàn)商出貨進(jìn)一步增多。需求端，光伏組件采購中標(biāo)價(jià)格繼續(xù)下探，SMM預(yù)計(jì)1月排產(chǎn)不足40GW，多晶砝進(jìn)入新一輪簽單，目前成交規(guī)模有限，受下游排產(chǎn)同步下調(diào)影響，對工業(yè)硅采購節(jié)奏或有放緩。目前工業(yè)硅供求雙弱，現(xiàn)貨價(jià)格走跌，資金向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移，盤面預(yù)計(jì)震蕩偏弱。
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