>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-240108
| 上傳日期： |
2024/1/8 |
大小： |
943KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)消息，截至1月2日，新疆皮棉累計(jì)加工量較前一日增加2.86萬(wàn)噸至500.69萬(wàn)噸。
2、今日國(guó)產(chǎn)棉現(xiàn)貨交投尚可，目前下游持續(xù)好轉(zhuǎn)，紡企采購(gòu)熱情較前期有所提升。目前國(guó)產(chǎn)棉銷(xiāo)售基差堅(jiān)挺，低基差成交較好，2023/24新疆機(jī)采3128/28B/雜3.5內(nèi)低成交基差多在CF05+450~550，主流成交基差在CF05+500~650疆內(nèi)庫(kù)，2023/24新疆地方機(jī)采3129/29B/雜3.5內(nèi)較主流成交基差CF05+650~750疆內(nèi)庫(kù)。
3、根據(jù)USDA最新出口報(bào)告，截止12月28日當(dāng)周，2023/24美陸地棉周度簽約2.97萬(wàn)噸，周降65%，其中中國(guó)簽約1.15萬(wàn)噸，越南簽約0.72萬(wàn)噸；2024/25年度美陸地棉周度簽約0萬(wàn)噸；2023/24美陸地棉周度裝運(yùn)4.84萬(wàn)噸，周降8%，其中中國(guó)裝運(yùn)3.35萬(wàn)噸，越南裝運(yùn)0.29萬(wàn)噸。
【觀點(diǎn)】
國(guó)際市場(chǎng):本年度全球棉花總產(chǎn)量、消費(fèi)較上月均有調(diào)減。供給端來(lái)看棉花產(chǎn)量也逐漸清晰，預(yù)計(jì)后期調(diào)整空間不大;需求方面近期印度、越南開(kāi)機(jī)率有恢復(fù)跡象，考慮到伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)未來(lái)下游表現(xiàn)可能會(huì)繼續(xù)轉(zhuǎn)好，但由于國(guó)際市場(chǎng)不確定因素較多，預(yù)計(jì)短期美棉繼續(xù)維持77-90美分/磅區(qū)間震蕩。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，目前正值新棉上市，預(yù)計(jì)春節(jié)前棉花供應(yīng)都較為充足;需求端近期下游表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)，紗線庫(kù)存也有所去化，雖然利潤(rùn)情況來(lái)看仍有虧損，但較之前相比也相對(duì)有所改善。訂單方面壞布市場(chǎng)訂單有所增加，全棉壞布開(kāi)機(jī)率近期有所回升，短期需求表現(xiàn)有好轉(zhuǎn)。
【交易策略】
1、單邊：近期下游消費(fèi)表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度有限，預(yù)計(jì)短期棉花主力合約震蕩略偏強(qiáng)，后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)變化。
2、套利：考慮到近期價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，考慮到05合約套保壓力較大，9月合約預(yù)計(jì)在青黃不接的情況下棉花減產(chǎn)的矛盾相對(duì)更加突出，可考慮空5月多9月合約。
3、期權(quán)：可考慮賣(mài)出寬跨期權(quán)：賣(mài)CF405-C-15800&賣(mài)CF405-P-14600。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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