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【東興汽車】廣汽集團(tuán)（601238.SH）：傳祺新能源發(fā)力，兩田銷量穩(wěn)定
　　近日，廣汽集團(tuán)發(fā)布2023年12月產(chǎn)銷快報(bào)：12月汽車產(chǎn)量為238,680輛，同比增長19.49%；汽車銷量為259,138輛，同比增長25.79%。點(diǎn)評如下：
　　傳祺新能源發(fā)力，傳祺埃安同比持續(xù)高增長我們認(rèn)為，隨著傳祺在PHEV、埃安雙品牌新車型的不斷推出，廣汽自主板塊銷量持續(xù)增長。
　　廣豐主力車型凱美瑞換代，廣本三大車型銷量穩(wěn)定。我們認(rèn)為，兩田在燃油車（含HEV）領(lǐng)域仍然具備優(yōu)勢，有望持續(xù)為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定的投資收益。
　　公司盈利預(yù)測與估值：公司自主板塊已開啟復(fù)蘇之路，兩田仍在燃油、混動等技術(shù)上具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，我們?nèi)匀豢春霉局虚L期發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測分別為59.7、87.6和97.7億元，對應(yīng)EPS為0.57、0.84、0.93元，按2023年1月8日A股收盤價(jià)，PE分別為15、10和9倍。維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求低迷、公司新車型不及預(yù)期、新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲超預(yù)期。
　　(分析師：李金錦執(zhí)業(yè)編碼：S1480521030003電話：010-66554142)