>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-240111
| 上傳日期： |
2024/1/11 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【銅】
周四銅價(jià)反彈，交割月繼續(xù)減倉(cāng)，價(jià)差拉動(dòng)有限。今日現(xiàn)銅貼水45元，洋山銅溢價(jià)走低到61.5美元。鋼聯(lián)社庫(kù)周內(nèi)減少3300噸至6.39萬(wàn)噸。晚間，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)通脹數(shù)據(jù)指引，普遍認(rèn)為將延續(xù)同比降幅，接近實(shí)現(xiàn)聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。當(dāng)前預(yù)計(jì)三月聯(lián)儲(chǔ)采取降息的概率降至6成。歐洲去年四季度經(jīng)濟(jì)可能停滯，歐央行降息頻次預(yù)期更大，但也直面地緣危機(jī)，關(guān)注美元指數(shù)。遠(yuǎn)月空單持有。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁延續(xù)震蕩，現(xiàn)貨小幅升水，鋁錠鋁棒社會(huì)庫(kù)存較周一略下降0.2萬(wàn)噸。滬鋁指數(shù)在近三年高位區(qū)域顯示較強(qiáng)阻力，不過(guò)低庫(kù)存下回調(diào)空間也有限，單邊趨勢(shì)性不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注春節(jié)前累庫(kù)情況。氧化鋁今日上漲，晉豫三網(wǎng)價(jià)格靠近3400元，現(xiàn)貨穩(wěn)中有升。河南地區(qū)再現(xiàn)重污染天氣預(yù)訾，當(dāng)?shù)乇簾殖霈F(xiàn)規(guī)模壓產(chǎn)，礦石緊缺問(wèn)題也暫難解除，采暖季氧化鋁供應(yīng)擾動(dòng)頻繁。今日期貨貼水有所修復(fù)，背靠近期低點(diǎn)逢回調(diào)偏多參與。
【鋅】
滬鋅延續(xù)2.1萬(wàn)元/噸上方窄幅震蕩，供需雙弱、矛盾不足，資金持倉(cāng)興趣依舊低迷。北方地區(qū)環(huán)保擾動(dòng)再現(xiàn)，現(xiàn)貨交投情緒回落。進(jìn)口窗口打開，海外過(guò)剩壓力傳導(dǎo)下，鋅弱整理延續(xù)。但礦端偏緊，年底備貨需求支撐下，暫不看深跌。近期美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)劈叉，美元走勢(shì)震蕩，市場(chǎng)仍在等待通脹數(shù)據(jù)提供更多指引，可操作性不強(qiáng)，回調(diào)關(guān)注2.05-2.08萬(wàn)元/噸區(qū)間支撐。
【鉛】
滬鉛多空尾盤僵持于1.65萬(wàn)元/噸附近。安徽環(huán)保限產(chǎn)再次來(lái)襲，市場(chǎng)貨源依然偏緊，SM公布精廢價(jià)差百元，但安徽地區(qū)再生精鉛對(duì)原生鉛貼水50-0元/噸出貨，鉛價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，持貨商積極報(bào)價(jià)出貨，下游雖有一定看漲情緒，但維持剛需采購(gòu)為主，高價(jià)貨源成交困難。近月持倉(cāng)倉(cāng)單比0.61，Pb2401無(wú)交割風(fēng)險(xiǎn)。需要注意套保盤參與、跨市反套資金短時(shí)止盈，可能給滬鉛帶來(lái)回調(diào)壓力，前期低位多單考慮止盈。鑒于國(guó)內(nèi)基本面仍強(qiáng)于海外，建議現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴(kuò)大至2200元/噸左右，繼續(xù)反套參與。
【鎳及不銹鋼】
周四滬鎳大漲，市場(chǎng)交投活躍，分析來(lái)看，低價(jià)引發(fā)下游各環(huán)節(jié)快速去庫(kù)是價(jià)格走強(qiáng)的主要原因。上周鎳、鎳鐵、不銹鋼庫(kù)存均現(xiàn)下降，中午最新消息華東某鐵廠高鎳鐵成交價(jià)960元每鎳鐵，高于930元的市場(chǎng)平均水平，鋼廠開始加大對(duì)鎳鐵的采購(gòu)力度。技術(shù)上看，不銹鋼形成雙底之勢(shì)，且參與資金規(guī)?？捎^，空頭注意退避，鎳價(jià)也得到下游需求端提振，反彈或有新高。
【錫】
滬錫日內(nèi)反彈，今日現(xiàn)貨上調(diào)到20.65元/噸，倉(cāng)單周內(nèi)流出，顯示低錫價(jià)帶動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，支持錫價(jià)震蕩反彈。普遍預(yù)計(jì)佤邦錫礦可能在春節(jié)前后會(huì)有文件，留給實(shí)際供損的空間較有限。觀望。
【碳酸鋰】
周四碳酸鋰期貨大漲，市場(chǎng)交投回暖。期貨上漲與突發(fā)事件不無(wú)關(guān)系，由于鋰價(jià)持續(xù)下跌，澳礦價(jià)格持續(xù)下調(diào)并逼近廠商成本，礦端擾動(dòng)開始呈現(xiàn)增多之勢(shì)，近日澳洲鋰礦生產(chǎn)商Core Lithium宣布為應(yīng)對(duì)持續(xù)下行的鋰礦價(jià)格，公司將暫停旗下Finniss鋰項(xiàng)目的采礦作業(yè)。今日最新消息智利化學(xué)礦業(yè)公司(SOM)在智利的鋰礦開采業(yè)務(wù)活動(dòng)受到封路事件的干擾?？傮w來(lái)看鋰礦生產(chǎn)擾動(dòng)屬于礦商應(yīng)對(duì)不利價(jià)格波動(dòng)的正常舉措，中短期鋰礦和碳酸鋰存在邊際改善的可能性。但更長(zhǎng)遠(yuǎn)的來(lái)看，澳礦、南美鹽湖和中資礦商分散生產(chǎn)的格局穩(wěn)定，減產(chǎn)難以共謀，供應(yīng)擾動(dòng)難以持續(xù)。技術(shù)上看，短期鋰價(jià)漲勢(shì)較猛，空頭避讓。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅小幅收跌，下跌動(dòng)能趨弱?，F(xiàn)貨方面，華東通氧553硅價(jià)降幅擴(kuò)大至100元/噸，昆明421砝價(jià)在15550元/噸持穩(wěn)。報(bào)價(jià)倒掛成本，西南大部分產(chǎn)區(qū)開工維持較低水平;寧夏、內(nèi)蒙生產(chǎn)恢復(fù)穩(wěn)定，新疆部分停爐仍在繼續(xù)，西北產(chǎn)區(qū)供給較上月有所抬升。同時(shí)下游有機(jī)硅內(nèi)蒙單體廠停車檢修，整體開工小幅下滑;光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體情緒走弱，多晶砝價(jià)格暫時(shí)持平，基本維持正常生產(chǎn)。整體看，工業(yè)砝供需雙弱，市場(chǎng)充分反映了題材，盤面走勢(shì)或以震蕩為主。
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