>> 國投安信期貨-綜合晨報(bào)-240112
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
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來源： |
國投安信期貨 |
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【原油】
隔夜油價(jià)收漲，中東地緣局勢延續(xù)緊張，但利比亞油田本周內(nèi)有望復(fù)產(chǎn)。后市來看，需求端美國開工率高企，中國開工率低位回升，供應(yīng)端目前OPEC+主要減產(chǎn)國表態(tài)積極，船期數(shù)據(jù)顯示1月上旬俄羅斯原油發(fā)運(yùn)降量，一季度額外減出口承諾有一定兌現(xiàn)，價(jià)格支撐相對穩(wěn)圈，關(guān)注地緣擾動(dòng)。
【貴金屬】
隔夜美國公布12月CPI和核心CPI數(shù)據(jù)均高于預(yù)期，疊加上周就業(yè)數(shù)據(jù)維持韌性令降息預(yù)期繼續(xù)受到壓制。市場與美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)相悖的激進(jìn)降息預(yù)期仍面臨挑戰(zhàn)，一季度降息難度較大，貴金屬暫時(shí)觀望為宜。
【銅】
隔夜銅價(jià)走低，美國12月CPI超預(yù)期，同比上漲3.4%、三個(gè)月最大，降低聯(lián)儲(chǔ)3月降息概率，提振美元，壓制銅價(jià)。滬銅夜盤跟跌回60日均線。昨日現(xiàn)銅貼水45元，洋山銅溢價(jià)走低到61.5美元。鋼聯(lián)社庫周內(nèi)減少3300噸至6.39萬噸。遠(yuǎn)月空單持有。
【鋁】
隔夜滬鋁繼續(xù)國繞萬九波動(dòng)。昨日鋁錠鋁棒社會(huì)庫存較周一略下降0.2萬噸。滬鋁指數(shù)在近三年高位區(qū)域顯示較強(qiáng)阻力，不過低庫存下回調(diào)空間也有限，單邊趨勢性不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注春節(jié)前累庫情況。
【氧化鋁】
本周晉豫三網(wǎng)價(jià)格靠近3400元，現(xiàn)貨穩(wěn)中有升。河南地區(qū)再現(xiàn)重污染天氣預(yù)警，當(dāng)?shù)乇簾殖霈F(xiàn)規(guī)模壓產(chǎn)，礦石緊缺問題也暫難解除，采暖季氧化鋁供應(yīng)擾動(dòng)頻繁。期貨貼水狀態(tài)下背靠近期低點(diǎn)逢回調(diào)偏多參與。
【鋅】
美通脹難以支持降息預(yù)期，鋅價(jià)承壓回調(diào)，國內(nèi)鋅處于供需雙弱階段，矛盾不足，缺乏方向性指引，資金持倉興趣低迷，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口打開，海外過剩壓力傳導(dǎo)下，鋅走勢偏弱。礦端偏緊，年底備貨需求支撐下，暫不看深跌，回調(diào)關(guān)注2.05-2.08萬元/噸區(qū)間支撐。
【鉛】
滬鉛多空僵持于1.65萬元/噸附近。安徽環(huán)保限產(chǎn)再次來襲，市場貨源依然偏緊，SMM公布精廢價(jià)差100元/噸，但安徽地區(qū)再生精鉛對原生鉛貼水50-0元/噸出貨，鉛價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，持貨商積極報(bào)價(jià)出貨，下游雖有一定看漲情緒，但維持剛需采購為主，高價(jià)貨源成交困難。近月持倉倉單比0.61，Pb2401無交割風(fēng)險(xiǎn)。需要注意套保盤、跨市反套資金短時(shí)止盈，可能給滬鉛的回調(diào)壓力，前期低位多單考慮止盈。鑒于國內(nèi)基本面仍強(qiáng)于海外，建議現(xiàn)貨進(jìn)口虧損擴(kuò)大至2200元/噸左右，繼續(xù)反套參與。
【鎳及不銹鋼】
隔夜滬鎳高開回落，市場交投活躍，分析來看，低價(jià)引發(fā)下游各環(huán)節(jié)快速去庫是價(jià)格走強(qiáng)的主要原因。上周鎳、鎳鐵、不銹鋼庫存均現(xiàn)下降，中午最新消息華東某鐵廠高鎳鐵成交價(jià)960元每鎳鐵，高于930元的市場平均水平，鋼廠開始加大對鎳鐵的采購力度。技術(shù)上看，不銹鋼形成雙底之勢，且參與資金規(guī)模可觀，空頭注意退避，鎳價(jià)也得到下游需求端提振，反彈或有新高。
【錫】
隔夜錫價(jià)反彈，倫錫庫存攀升到7505噸，同時(shí)注銷倉單比例增至兩成。印尼12月精錫出口環(huán)比降至5975噸，通常年初兩月為出口淡季，2023年全年印尼錫錠出口下降12%。滬錫反彈，但暫未收復(fù)關(guān)鍵位置，短線橫盤震蕩。昨日錫現(xiàn)貨報(bào)20.65萬元，關(guān)注周內(nèi)社庫，低錫價(jià)帶動(dòng)上下游補(bǔ)庫。佤邦供損輪廓愈發(fā)清晰，市場需要題材兌現(xiàn)。觀望。
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