>> 興證期貨-碳酸鋰日度報(bào)告-240112
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
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| 539KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
林玲,婁婧,馬志君 |
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行情回顧及后市展望
興證碳酸鋰：碳酸鋰現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，國產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)格96000（0）元/噸，國產(chǎn)99.2%工業(yè)零級(jí)碳酸鋰平均價(jià)格87300（0）元/噸，電池級(jí)氫氧化鋰平均價(jià)91750（0）元/噸。(數(shù)據(jù)來源：SMM）
上一交易日碳酸鋰期貨主力合約LC2407收盤價(jià)104700（+6800）元/噸，漲幅為6.95%。
從基本面來看，供應(yīng)端，澳洲主要供應(yīng)商CoreLithium宣布暫停旗下Finniss鋰項(xiàng)目的采礦進(jìn)程，智利北部世界最大鋰礦床Atacama鹽灘通道因居民抗議暫時(shí)封閉，本輪鋰礦減產(chǎn)規(guī)模不排除進(jìn)一步擴(kuò)大可能。國內(nèi)鋰礦方面，在虧損壓力以及冬季季節(jié)性的雙重影響下，江西地區(qū)鋰云母產(chǎn)量降幅較大，帶動(dòng)12月碳酸鋰產(chǎn)量總體下行，頭部鋰鹽廠仍然維持穩(wěn)定生產(chǎn)，碳酸鋰周度行業(yè)庫存66584噸，周度環(huán)增4.5%，冶煉廠庫存40295噸，周度環(huán)增3.0%，下游碳酸鋰庫存13601噸，環(huán)增1.7%，下游正極材料廠在經(jīng)歷短暫的逢低剛需補(bǔ)庫后，仍以長協(xié)單為主，補(bǔ)庫力度有限。需求端，在前期鋰價(jià)下跌超越預(yù)期、庫存及產(chǎn)成品利潤虧損、季節(jié)性生產(chǎn)淡季的多重因素影響下，本月正極材料產(chǎn)量下降，三元材料811、523月度產(chǎn)量為18430噸、16899噸，環(huán)比變化為+0.7%、-5.7%，磷酸鐵鋰月度產(chǎn)量為91050噸，環(huán)比減少20.0%，月度開工率環(huán)比減少18%至26%。鈷酸鋰月度產(chǎn)量6081噸，環(huán)比下降13.0%，錳酸鋰月度產(chǎn)量4959噸，環(huán)比下降28.0%。成本端，鋰價(jià)已經(jīng)跌破澳洲的成本線10w，外采外礦的虧損約為1w，國內(nèi)鋰云母成本線約為9w，與盤面接近持平。利潤方面，上游鋰礦廠、自產(chǎn)鋰輝石鋰云母的企業(yè)利潤約為4-5w，中游正極廠和電池廠利潤虧損較大?，F(xiàn)貨方面，個(gè)別鋰鹽企業(yè)出貨數(shù)量增加，部分仍維持節(jié)前報(bào)價(jià)，正極廠僅采購低價(jià)貨物，對于高價(jià)并未采納。
綜合來看，上游鋰礦或開啟新一輪減產(chǎn)，對近期價(jià)格起到一定反彈支撐，但基本面仍然偏弱。需注意國內(nèi)供應(yīng)端產(chǎn)量是否減少、中下游正極材料產(chǎn)量是否回升、現(xiàn)貨價(jià)是否止跌企穩(wěn)，這些指標(biāo)的互相影響作用是決定鋰價(jià)小規(guī)模反彈或大規(guī)模反彈的關(guān)鍵因素。
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