>> 建信期貨-農(nóng)產(chǎn)品周度報告-240112
| 上傳日期： |
2024/1/12 |
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| 5163KB |
| 格式： |
pdf 共58頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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行情回顧與操作建議
本周三大油脂企穩(wěn)反彈，特別是P2405合約漲勢最大，在各種價差套利中被當(dāng)做多頭配置。
馬來西亞棕櫚油局公布的數(shù)據(jù)顯示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存為229萬噸，環(huán)比下降4.64%，這也是四個月來的最低庫存，因為產(chǎn)量下降幅度超過了出口降幅。目前棕櫚油產(chǎn)量仍處于季節(jié)性下滑期，對棕櫚油價格起到支撐，但全球油脂供應(yīng)充足加上馬來西亞棕櫚油出口下滑抑制價格漲幅。船運調(diào)查機構(gòu)稱，1月上旬馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比降低3.9%到39.1%。作為參考，12月份的棕櫚油出口量環(huán)比降低2.1%到9.9%。
USDA月報即將發(fā)布，市場預(yù)期將會下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量。羅薩里奧谷物交易所（BCR）在月度天氣報告中表示，由于厄爾尼諾現(xiàn)象的影響，南半球夏季期間將出現(xiàn)適度降雨以及氣溫，有助于1月份期間阿根廷大豆產(chǎn)量前景改善。Conab調(diào)降巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，但依然略高于上一年度，仍將取得豐收。在南美大豆產(chǎn)量總體前景有利的情況下，CBOT大豆跌跌不休，市場仍將重點關(guān)注南美天氣及作物狀況。
我們認(rèn)為棕櫚油主力合約前期低點支撐有效，多單配置，波段滾動操作為宜，參照技術(shù)分析。關(guān)注豆棕價差縮小。菜油基本面清淡，缺乏故事，建議空頭配置。關(guān)注下游需求和主產(chǎn)區(qū)天氣情況。月間仍以反套為主。
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