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【指數(shù)判晰】
　　政治局經濟會議召開，政策定基調積極主動推動經濟回升向好。2024年1月2日央行宣布重啟PSL，為保障性住房等“三大工程”建設提供中長期低成本資金支持。1月11日發(fā)布《關于全面推進美麗中國建設的意見》，到2027年新能源汽車占比力爭達到45%。新能源板塊有所回暖，指數(shù)有企穩(wěn)跡象。
　　【邏輯跟蹤】
　　1.美國12月議息FOMC會議維持基準利率5.25%-5.50%不變，點陣圖暗示2024年有三次降息。12月會議紀要鴿派程度不及預期，12月CPI錄得3.4%，通脹意外加速，一季度陣息概率繼續(xù)下降，美聯(lián)儲降息時點和路徑仍存在較大不確定性。
　　2.11月CPI同比-0.5%，消費端價格下跌影響凸顯，利空消費板塊，投資偏弱，其中地產投資轉弱，竣工維持正增長，但整體銷售動能減弱，工業(yè)增加值溫和改善;11月出口超預期。12月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預期，財新服務業(yè)PMI超預期。
　　3．市場將越來越聚焦于長期穩(wěn)定增長的企業(yè): 12月信貸及M2繼續(xù)不及預期，M1僅1.3%。
　　【風險提示】
　　1，美通脹再度抬頭,未如預期降息。
　　2．國內流動性收縮超預期。