>> 華龍期貨-橡膠周報：缺乏明顯驅(qū)動，盤面區(qū)間震蕩-240115
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復(fù)盤】
上周天然橡膠主力合約RU2405期價在13380-13850元/噸之間運(yùn)行，期貨價格先跌后漲，小幅下跌。
截至2024年1月12日周五下午收盤，當(dāng)周天然橡膠主力合約RU2405下跌80點(diǎn)，周度跌幅0.58%，報收13770元/噸。
【基本面分析】
從供給端來看，東南亞主產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入減產(chǎn)期。未來兩周東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量增加，對割膠工作影響增強(qiáng)。越南產(chǎn)區(qū)和泰國東北部預(yù)計1月中下旬進(jìn)入停割季，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停割。
從需求端來看，上周半鋼胎和全鋼胎企業(yè)開工率雙雙走高。半鋼胎企業(yè)庫存小幅下降；但全鋼胎企業(yè)庫存提升。下游企業(yè)謹(jǐn)慎采購。12月汽車出口和產(chǎn)銷表現(xiàn)亮眼，但重卡銷量不及預(yù)期。
從庫存方面來看，上周上期所庫存持續(xù)增加；中國天然橡膠社會庫存小幅下降；青島總庫存止跌回升，小幅累庫，持續(xù)高位。
【后市展望】
天然橡膠期貨價格先跌后漲，小幅下跌。展望后市，宏觀方面，美國通脹數(shù)據(jù)意外反彈，降低美聯(lián)儲降息預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟(jì)仍處于弱恢復(fù)狀態(tài)。供給方面，越南產(chǎn)區(qū)和泰國東北部預(yù)計1月中下旬進(jìn)入停割季，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停割，原料供應(yīng)趨緊提振膠價。需求方面，上周半鋼胎和全鋼胎企業(yè)開工率雙雙走高，半鋼胎企業(yè)庫存小幅下降，但全鋼胎企業(yè)庫存再度提升。12月汽車出口和產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，但重卡銷量不及預(yù)期。庫存方面，社會庫存小幅下降，青島總庫存止跌回升?？傮w來說，近期天然橡膠供應(yīng)趨緊，需求持續(xù)偏弱，整體庫存維持高位，缺乏明顯驅(qū)動，預(yù)計膠價短期或持續(xù)區(qū)間震蕩。后期繼續(xù)關(guān)注需求變化情況、去庫情況和主產(chǎn)區(qū)天氣變化情況。
【操作策略】
預(yù)計RU2405合約短期或維持區(qū)間震蕩。
操作上，短線建議觀望。
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