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近一周以來，商品市場窄幅震蕩，其中跌幅最大的為黑色和能化板塊。商品量化CTA策略下行0.13%，動量截面凈值走低，持倉量有所修復(fù)。
　　商品回到偏弱震蕩區(qū)間，基于當(dāng)前信號進(jìn)行展望，貴金屬仍然當(dāng)前主要的多頭板塊，其余板塊均處在中性或以下的區(qū)間。相比上周有色有所分化，能源強(qiáng)于化工，農(nóng)產(chǎn)品有所回升。具體來看，貴金屬動量未有明顯衰減，持倉量也體現(xiàn)出因風(fēng)險偏好和美國通脹情況下持續(xù)買入的情況。黃金和白銀均繼續(xù)看多。有色板塊，鉛和鋁back結(jié)構(gòu)延續(xù)，且隨著庫存回落，近月偏強(qiáng)。目前看銅的動量有所減弱，鋁繼續(xù)偏強(qiáng)。黑色板塊，受雙焦影響動量時序上有所修復(fù)，期限結(jié)構(gòu)上原料端偏強(qiáng)，但受制于政策預(yù)期，持倉量維持低位，因此整體仍然承壓。農(nóng)產(chǎn)品方面，整體呈現(xiàn)出市場情緒不佳的情況，短期仍舊承壓，但是軟商品動量有所企穩(wěn)反彈。
　　策略凈值方面，動量時序中能化凈值下滑，化工品價格呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，空頭虧損擴(kuò)大。動量截面方面，黑色板塊分化收窄同時多數(shù)品種單邊下行動量減弱，空頭收益減少。期限結(jié)構(gòu)方面，農(nóng)產(chǎn)品品種back結(jié)構(gòu)走陡，油脂油料類多頭收益上升。持倉量方面，貴金屬白銀市場情緒好轉(zhuǎn)，多頭收益小幅上升。
　　甲醇策略凈值方面，上周需求因子下行0.15%，合成因子走弱0.05%，本周綜合信號中性。基本面因子上，供給端中性延續(xù)，國內(nèi)甲醇產(chǎn)量小幅下跌，進(jìn)口數(shù)量平穩(wěn)；需求端中性偏空，多數(shù)下游企業(yè)開工小幅下跌，表需走弱；價差端中性偏空，周中盤面大幅下跌，內(nèi)地甲醇現(xiàn)貨價格持續(xù)下調(diào)為主；倉單數(shù)量減少，港口小幅去庫，庫存端中性。
　　玻璃策略凈值方面，上周供給因子上行5.87%，需求因子下行1.94%，利潤走低0.94%，合成因子走弱0.94%，本周綜合信號多頭。供給端空頭，玻璃日產(chǎn)高位，浮法玻璃產(chǎn)能釋放空頭信號，供給壓力仍存；需求端多頭強(qiáng)度增強(qiáng)，主要受一線城市商品房成交數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)影響；各地庫存走勢分化，整體呈現(xiàn)去庫，庫存端中性延續(xù)；上周國內(nèi)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，主連基差-沙河安全釋放多頭信號，價差端中性偏多；浮法玻璃工藝成本持續(xù)走弱，利潤上漲，利潤端轉(zhuǎn)為多頭。
　　鐵礦策略凈值方面，近一周，供給上行1.34%，庫存下降0.06%，價差上漲1.54%，合成因子盈利0.98%。本周綜合信號為空頭。供給端空頭轉(zhuǎn)中性，周度發(fā)貨量方面FMG到中國下降，而BHP到中國則在上升。需求端轉(zhuǎn)空頭，高爐產(chǎn)能利用率下降，同時鋼鐵企業(yè)盈利率也在下行。庫存端轉(zhuǎn)多頭，國產(chǎn)燒結(jié)用礦粉庫存以及全國鐵礦石庫存均有所下降。價差端維持空頭，現(xiàn)貨價格從高位下跌，巴西圖巴朗至青島運(yùn)費(fèi)存在下滑。
　　滬鉛策略凈值方面，需求因子下行0.05%，庫存因子走低0.01%，價差因子下行0.06%，合成因子下跌0.03%。本周綜合信號為多頭。供給端多頭轉(zhuǎn)中性，再生鉛周度產(chǎn)量上升，同時原生鉛產(chǎn)能利用率下降。需求空頭轉(zhuǎn)多頭，鉛蓄電池企業(yè)成品庫存天數(shù)下降。庫存轉(zhuǎn)為空頭，海外LME鉛投資基金空頭持倉增加，國內(nèi)鉛錠社會庫持續(xù)上漲。