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摘要
　　【行情復盤】
　　期貨市場：周一，合成橡膠震蕩，BR2403收于12320元/噸，漲0元/噸，漲幅0.00%。
　　現(xiàn)貨市場：華北現(xiàn)貨價格12050（+100）元/噸，市場報盤氣氛略有回暖，價格重心窄幅回升。
　　【重要資訊】
　?。?）成本端，國內現(xiàn)貨供應回升，但是海外價格走強導致部分貨源存出口意向，導致供應壓力緩解，支撐價格偏強。截止1月11日，開工59.71%（-0.55%），遼寧寶來12萬噸12月27日停車7-10天，齊魯石化17萬噸12月26日停車，茂名石化10萬噸12月24日停車，揚子巴斯夫13萬噸12月22日停車20天；上海石化12萬噸9月11日停車重啟待定。截止1月11日，港口庫存2.53萬噸（-0.17萬噸），庫存震蕩。（2）供應端，裝置將陸續(xù)重啟，供應回升。齊魯石化7萬噸12月24日停車計劃1月中旬重啟，浙江石化10萬噸12月20日停車預計1月10日重啟，菏澤科信8萬噸12月13日停車預計1月中旬重啟，益華橡塑10萬噸10月27日停車預計1月中旬重啟，振華新材料10萬噸降負運行，茂名石化10萬噸12月13日停車檢修。截止1月114日，順丁橡膠開工率50.96%（-6.43%）。（3）需求端，進入淡季，需求將震蕩回落。截至1月11日，全鋼胎開工率為59.25%（+10.56%），元旦后降負企業(yè)恢復正常開工及前期部分停車裝置回歸以滿足春節(jié)后的訂單需求，導致行業(yè)開工回升明顯，但是春季臨近開工將趨勢走弱；半鋼胎開工率72.15%（+1.51%），出口訂單尚好且?guī)齑鎵毫Σ桓忒B加元旦后開工回升，當前開工尚維持相對高位運行，但隨著春節(jié)臨近開工有下行趨勢。（4）庫存端，1月11日社會庫存10.07千噸（-1.729千噸），庫存階段性下降，后續(xù)預計回升。（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤下降至-79.65元/噸。
　　【市場邏輯】合成橡膠在1月中旬后供應將明顯回升而需求震蕩趨弱，但是原料丁二烯受外盤帶動而價格偏強。因此，合成橡膠價格預計震蕩整理。
　　【交易策略】
　　建議觀望。