>> 建信期貨-鋁&鎳日?qǐng)?bào)-240117
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
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| 607KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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行情回顧與操作建議
鋁觀點(diǎn)：
16日滬鋁主力震蕩下行，主力2403合約圍繞18800元/噸一線窄幅波動(dòng)，收盤報(bào)18805元/噸，下跌0.69%，指數(shù)總持倉(cāng)減少5533手至429984手。由于國(guó)內(nèi)降息預(yù)期落空，短期市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，宏觀氛圍拖累鋁價(jià)?；久嫔?，氧化鋁價(jià)格回落至相對(duì)合理區(qū)域3200元/噸附近，鋁原料端供應(yīng)擾動(dòng)下降，鋁價(jià)順勢(shì)回落整理；電解鋁供應(yīng)端平穩(wěn)運(yùn)行，無明顯變動(dòng)，年底傳統(tǒng)淡季來臨，終端預(yù)期一般，但消費(fèi)端韌性依然存在，最新庫(kù)存顯示繼續(xù)去化至45.6萬噸，節(jié)前備貨需求仍存，鋁價(jià)底部支撐尚在。盤面看，繼續(xù)觀察滬鋁在18800元/噸一線表現(xiàn)，預(yù)計(jì)多空將在此區(qū)域加劇博弈；元旦前跨市反套頭寸部分暫持有，注意控制風(fēng)險(xiǎn)，僅供參考。
鎳觀點(diǎn)：
16日滬鎳延續(xù)震蕩整理，收盤小幅下跌。主力逐步移倉(cāng)至2403合約，報(bào)收于126950元/噸，下跌0.63%，指數(shù)總持倉(cāng)下降1669手至209561手。金川升水進(jìn)一步下調(diào)150至4400元/噸，俄鎳貼水維持-100元/噸。周一國(guó)內(nèi)降息預(yù)期暫落空，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，鎳價(jià)跟隨回調(diào)。基本面上，純鎳產(chǎn)能仍在攀升，最新庫(kù)存顯示再度大幅增加逾2萬至18918噸，對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成壓力；硫酸鎳方面，價(jià)格持續(xù)下跌后導(dǎo)致供應(yīng)減量明顯且?guī)齑嫣幱诘臀唬^續(xù)大跌空間有限，但下游訂單情況暫無明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)硫酸鎳價(jià)格繼續(xù)企穩(wěn)為主?？傮w而言，當(dāng)前供需矛盾尚不突出，此前市場(chǎng)擔(dān)憂2月印尼政府換屆或帶來資源政策變化，但短期實(shí)質(zhì)性影響有限限制反彈高度，維持前期觀點(diǎn)，低位區(qū)間震蕩為主。
行業(yè)要聞
中國(guó)公司天山鋁業(yè)在印尼的氧化鋁公司(PT.Tianshan Alumina Indonesia-TAI)計(jì)劃在廖內(nèi)群島林加縣建設(shè)一家氧化鋁廠。位于林加縣的氧化鋁工廠計(jì)劃開始運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目投產(chǎn)后將年產(chǎn)氧化鋁200萬噸。
【美鋁宣布計(jì)劃關(guān)停旗下位于西澳大利亞Kwinana氧化鋁廠】美國(guó)鋁業(yè)于1月9日宣布，計(jì)劃在2024年關(guān)停其位于西澳大利亞的Kwinana氧化鋁廠，該計(jì)劃從今年二季度開始實(shí)施，將于三季度全面停止Kwinana氧化鋁廠的生產(chǎn)。Kwinana氧化鋁廠的建成產(chǎn)能為220萬噸，自2023年1月以來，該氧化鋁廠一直以其80%的建成產(chǎn)能運(yùn)行。此外，美鋁還稱，其位于港口的設(shè)施將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，用于進(jìn)口原材料以及供Pinjarra氧化鋁廠生產(chǎn)的氧化鋁出口，Pinjarra和Wagerup氧化鋁廠的生產(chǎn)預(yù)計(jì)不會(huì)受到Kwinana關(guān)停的影響。
2024年，青銅峽鋁業(yè)200千安系列成為鋁電公司首個(gè)全電量參與電力市場(chǎng)交易的電解鋁系列。這標(biāo)志著電解鋁企業(yè)在電力市場(chǎng)化改革中取得了重要突破，也是寧夏電力市場(chǎng)化交易的一次重要?jiǎng)?chuàng)新。為了確保交易順利進(jìn)行，鋁電公司積極分析區(qū)內(nèi)電力市場(chǎng)，研究交易規(guī)則并制定交易策略。經(jīng)過多輪討論和協(xié)商，青銅峽鋁業(yè)200千安系列已累計(jì)成交年度計(jì)劃電量的75%，綜合交易電價(jià)約為331元/千千瓦時(shí)，其中新能源占比高達(dá)30%。預(yù)計(jì)用電成本可能會(huì)大幅降低。鋁電公司將繼續(xù)跟蹤交易規(guī)則的變化，關(guān)注用戶市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和鋁業(yè)用電情況，積極優(yōu)化交易策略以進(jìn)一步降低鋁業(yè)用電成本。同時(shí)，他們還將探索創(chuàng)新更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為更多電力用戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
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