>> 五礦期貨-金融期權(quán)日?qǐng)?bào)-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
大?。?/td>
| 567KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧品先,?？∑?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情要點(diǎn)】
金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF、上證300ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000指數(shù)低開后先漲后跌，午后止跌反彈震蕩上行。截至收盤，上證50ETF漲幅0.53%報(bào)收于2.284，上證300ETF漲幅0.66%報(bào)收于3.367，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅0.59%報(bào)收于1.708，中證1000指數(shù)跌幅0.36%報(bào)收于5539.47。
【期權(quán)分析】
隱含波動(dòng)率：上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于15.94%（-0.56%），上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于16.26%（-0.46%），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于24.15%（-0.59%），中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率報(bào)收于22.22%（+1.27%）。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場(chǎng)情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.19（-0.03），上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.34（+0.07），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.49（-0.08），中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.60（+0.27）。
持倉(cāng)量PCR：期權(quán)的持倉(cāng)量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場(chǎng)的參與程度。期權(quán)持倉(cāng)量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場(chǎng)行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR持續(xù)回落后低位窄幅盤整報(bào)收于0.56（-0.02），上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR高位持續(xù)回落后低位反彈震蕩上漲報(bào)收于0.67（+0.03），創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR大幅下跌后低位偏上行小幅震蕩報(bào)收于0.47（-0.02），中證1000股指期權(quán)持倉(cāng)量PCR持續(xù)小幅回落后低位弱勢(shì)反彈報(bào)收于0.55（-0.01）。
最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場(chǎng)行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在2.35；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在3.50；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在1.80；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在6000，支撐點(diǎn)行權(quán)價(jià)維持在5500。
【結(jié)論與策略建議】
?。?）上證50ETF期權(quán)
方向上：上證50ETF兩個(gè)多月前上行受阻高點(diǎn)回落震蕩下行，近三周低位反彈弱勢(shì)多頭上行后于兩周前開始震蕩下行，觸及前期震蕩區(qū)間下限后弱勢(shì)反彈；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率窄幅盤整后延續(xù)下跌趨勢(shì)下行至下軌道線水平；
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證50ETF期權(quán)，即S_510050P2401M02250@10，S_510050P2401M02300@10和S_510050C2401M02300@10，S_510050C2401M02350@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
方向上：上證300ETF三周前止跌反彈回升至前前的高點(diǎn)后于前兩周連續(xù)報(bào)收陰線下行，觸及前期低點(diǎn)后低位盤整震蕩，形成短期下有低點(diǎn)支撐弱勢(shì)反彈的行情；
波動(dòng)上：期權(quán)隱含波動(dòng)率窄幅盤整后延續(xù)下跌趨勢(shì)跌破歷史平均數(shù)水平；
策略建議：構(gòu)建買入偏多頭的鐵蝶式組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證300ETF期權(quán)，即B_510300P2401M03200@10，S_510300P2401M03400@10和S_510300C2401M03400@10，B_510300C2401M03600@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
方向上：創(chuàng)業(yè)板ETF三周前止跌反彈回升接近前期高點(diǎn)后于兩周前連續(xù)報(bào)收陰線下行，上周以來(lái)低位寬幅震蕩；
波動(dòng)上：創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)上行突破前期高點(diǎn)后高位偏空頭小幅震蕩跌破上軌道線；
策略建議：構(gòu)建買入偏多頭的鐵鷹式組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如CYBETF期權(quán)，B_159915P2401M01600@10，S_159915P2401M01700@10和S_159915C2401M01750@10，B_159915C2401M01850@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
方向上：中證1000指數(shù)兩周以來(lái)先觸底后大幅反彈后高位持續(xù)回落，跌破前期低點(diǎn)后寬幅震蕩；
波動(dòng)上：中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率自高點(diǎn)震蕩回落跌破上軌道線。
策略建議：構(gòu)建賣出偏多頭的跨式期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時(shí)間價(jià)值收益，動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)頭寸，使得持倉(cāng)delta保持正數(shù)，若市場(chǎng)行情快速波動(dòng)至損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2401-P-5500@10，S_MO2401-P-5600@10和S_MO2401-C-5600@10，S_MO2401-C-5700@10。
|
|
