>> 瑞達(dá)期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報(bào)-240117
| 上傳日期： |
2024/1/17 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級(jí)： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒于公開演講中表示，如果通脹不反彈，美聯(lián)儲(chǔ)可以在今年降息；需要更多信息確認(rèn)通脹下降至目標(biāo)水平；降息應(yīng)謹(jǐn)慎有序進(jìn)行，無需像過去那樣迅速降息，整體發(fā)言中性偏鷹。美國1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-43.7，創(chuàng)2020年5月以來新低，預(yù)期-5，前值-14.5；就業(yè)指數(shù)為-6.9，前值-8.4；新訂單指數(shù)為-49.4，前值-11.3；物價(jià)獲得指數(shù)為9.5，前值11.5。整體制造業(yè)指數(shù)持續(xù)回落或暗示經(jīng)濟(jì)活躍度逐漸下滑。歐洲央行管委維勒魯瓦昨日在公開演講中表示表示宣布通脹勝利為時(shí)過早；同時(shí)重申歐洲央行下一步舉措將是降息，除非出現(xiàn)意外，否則應(yīng)該會(huì)在今年降息。歐洲央行管委內(nèi)格爾表示，討論降息為時(shí)過早，通脹問題仍有待解決，需要等待數(shù)據(jù)來決定政策，整體發(fā)言基調(diào)相對偏鷹。往后看，短期內(nèi)在先前非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及通脹均超出預(yù)期的影響下，美元指數(shù)在利率預(yù)期水平回升的帶動(dòng)下或持續(xù)上漲。
氧化鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，在美聯(lián)儲(chǔ)沃勒表示，通脹沒有反彈美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)降息后，投資者降低了對美聯(lián)儲(chǔ)在3月降息的預(yù)期，根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場預(yù)計(jì)3月美聯(lián)儲(chǔ)降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為66.9%，此前的預(yù)期為81%。基本面，上周河南再發(fā)重污染天氣橙色預(yù)警，部分企業(yè)停止部分焙燒產(chǎn)能、山西地區(qū)某氧化鋁企業(yè)因礦石供應(yīng)不足減產(chǎn)、西南地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)因前期礦山安全問題計(jì)劃停產(chǎn)放假，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，上周全國氧化鋁周度開工環(huán)比下滑0.86%至80.81%，氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊，企業(yè)惜售情緒仍在報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游電解鋁廠節(jié)前存?zhèn)湄浶枨?，不過利多情緒前期有所消化，氧化鋁期價(jià)高位震蕩。仍需觀察晉豫企業(yè)復(fù)產(chǎn)預(yù)期及氧化鋁國內(nèi)港口到貨情況和電解鋁備貨情況，短期氧化鋁供應(yīng)偏緊格局難以逆轉(zhuǎn)，仍以高位震蕩為主。操作上建議，氧化鋁AO2402合約短期區(qū)間3100-3300震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。
電解鋁觀點(diǎn)總結(jié)
宏觀面，在美聯(lián)儲(chǔ)沃勒表示，通脹沒有反彈美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)降息后，投資者降低了對美聯(lián)儲(chǔ)在3月降息的預(yù)期，根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場預(yù)計(jì)3月美聯(lián)儲(chǔ)降息至少25個(gè)基點(diǎn)的可能性為66.9%，此前的預(yù)期為81%。基本面，氧化鋁因部分地區(qū)重污染天氣及礦石短期供應(yīng)不足等原因現(xiàn)貨供應(yīng)延續(xù)偏緊，電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)，進(jìn)口原鋁或有增加，當(dāng)下正處消費(fèi)淡季，鋁加工企業(yè)在1月中旬逐步進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，訂單進(jìn)一步減少，鋁社會(huì)庫存后續(xù)有較大累庫預(yù)期，電解鋁承壓，不過電解鋁當(dāng)前庫存水平仍位于近七年的同期低位，加上不過氧化鋁偏強(qiáng)加上節(jié)前下游備庫需求仍在，仍有一定的支撐，或以震蕩為主。現(xiàn)貨方面，今日華東地區(qū)交投相對積極，成交尚可，以持貨商出貨為主操作上建議，滬鋁AL2403合約短期區(qū)間18700-19100低買高賣思路為主，止損參考100元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制
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