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策略摘要
　　聚烯烴盤面連續(xù)多日走強(qiáng)后，期價(jià)開(kāi)始回調(diào)，PE現(xiàn)貨小幅上漲，PP現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)。石化庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，上游與中游環(huán)節(jié)庫(kù)存壓力不大，下游補(bǔ)庫(kù)稍有好轉(zhuǎn)。近期較多裝置停車檢修，聚烯烴開(kāi)工負(fù)荷仍較歷史同期偏低。LL進(jìn)口窗口維持微利，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。下游工廠陸續(xù)放假，訂單跟進(jìn)不足，維持剛需采購(gòu)，交投意愿不強(qiáng)。聚烯烴基本面仍偏弱，預(yù)計(jì)維持偏弱震蕩。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存59萬(wàn)噸，較上一日去庫(kù)3萬(wàn)噸。
　　基差方面，LL華東基差在0元/噸，PP華東基差在-40元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，原油弱勢(shì)，原油制PE生產(chǎn)利潤(rùn)較好，PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)接近盈虧平衡線。揚(yáng)子石化、蘭州石化部分PE裝置停車檢修，PP裝置暫無(wú)新增檢修裝置。近期部分PP裝置重啟，開(kāi)工負(fù)荷明顯提升，但總開(kāi)工率仍維持低位。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口維持微利，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　　（1）單邊：無(wú)。
　　（2）跨期：無(wú)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。