>> 中信期貨-化工策略日報：國內(nèi)預期承壓，短期化工調(diào)整為主-240118
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 1063KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
| 下載權限： |
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板塊邏輯：
近期原油短期再承壓，但維持底部震蕩，影響偏中性，煤炭仍偏承壓，近期估值端難言支撐，但預期端擾動較大。未來去看，化工邏輯仍是預期主導，近期預期波動頻繁，但紅海擾動，國內(nèi)財政政策預期，疊加美國寒潮的影響，且年底有些補庫需求釋放，節(jié)前仍不過于悲觀，但預期僅是邊際改善，估值支撐也相對有限，反彈空間不大，追多偏謹慎，中期仍傾向于回調(diào)偏多。
甲醇：煤炭及供需預期偏承壓，甲醇仍偏空配
尿素：現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，實際成交有所轉淡
乙二醇：港口到貨較少，庫存繼續(xù)去化
PX：下游春檢臨近疊加油價偏弱，PX承壓震蕩
PTA：原油價格走弱，拖累PTA價格
短纖：受弱需求壓制，短纖價格偏弱
PP：油價走弱，PP期價回調(diào)
塑料：油價回落，塑料期價走低
苯乙烯：成本強勢VS需求一般，苯乙烯區(qū)間震蕩
PVC：低估值弱驅動，PVC謹慎樂觀
燒堿：供需邊際改善，燒堿或存反彈
瀝青：瀝青煉廠利潤修復在途
高硫燃油：高硫燃油裂解價差下跌
低硫燃油：低硫燃油短期利多擾動逐步消退
單邊策略：短期謹慎反彈
對沖策略：多瀝青空高硫，多甲醇多L空PP，多MEG空TA
風險因素：原油大幅下跌，宏觀預期悲觀
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