>> 建信期貨-銅期貨日?qǐng)?bào)-240119
| 上傳日期： |
2024/1/18 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
銅價(jià)探底回升，隔夜美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，削弱了美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的預(yù)期，美元指數(shù)走強(qiáng)施壓銅價(jià)，日內(nèi)早盤中國(guó)A股重挫帶崩市場(chǎng)情緒，滬銅主力一度跌至6.75萬，午后在A股翻紅帶動(dòng)下銅價(jià)跌幅收窄。滬銅總持倉(cāng)總成交小幅增加，盤面近月價(jià)差結(jié)構(gòu)維持在平水附近波動(dòng)，現(xiàn)貨對(duì)02合約升水跌115至5，廣東對(duì)02合約升水漲10至285，日內(nèi)部分倉(cāng)單流入上海市場(chǎng)貨源充裕下現(xiàn)貨升水逐步下調(diào)，廣東因到庫存下降持貨商挺價(jià)，春節(jié)前備貨需求逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)上海升水將止跌。LME0-3調(diào)期費(fèi)-93.75，對(duì)03合約進(jìn)口虧損縮窄至200附近，進(jìn)口銅預(yù)計(jì)將逐步流入國(guó)內(nèi)。短期基本面主要矛盾在于銅礦TC持續(xù)下降，目前多家煉廠都存在現(xiàn)貨補(bǔ)貨困難問題，供應(yīng)端對(duì)銅價(jià)的支撐加強(qiáng)。歐美央行降息預(yù)期推遲令美元指數(shù)重拾漲勢(shì)，短期滬銅主力難有方向性選擇，預(yù)計(jì)將在67000-68000之間窄幅震蕩。
二、行業(yè)要聞
1.上海市場(chǎng)，今日升水較昨日低開低走。早市盤初，持貨商報(bào)主流平水銅升水50元/噸，好銅如CCC-P報(bào)升水70元/噸附近。市場(chǎng)表現(xiàn)冷清后升水快速下調(diào)，主流平水銅升水下調(diào)至升水20-30元/噸，好銅升水報(bào)30元/噸附近。進(jìn)入主流交易時(shí)段，受部分倉(cāng)單流入影響，市場(chǎng)現(xiàn)貨品牌豐富，持貨商出貨意愿較強(qiáng)進(jìn)一步下調(diào)升水。主流平水銅報(bào)貼水10元/噸-升水10元/噸部分成交，好銅報(bào)平水-升水20元/噸部分成交。下游面對(duì)低升水采購(gòu)意愿回暖多聽聞成交。至上午11時(shí)前盤面意外走跌，下游買興或進(jìn)一步提振，受成交支撐升水暫無變動(dòng)。近日升水連連走跌，市場(chǎng)成交逐漸向好。據(jù)悉終端訂單雖表現(xiàn)欠佳，但新年備庫需求逐漸顯現(xiàn)，下游逢低補(bǔ)庫情緒較為積極。今日成交出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)明日升水將企穩(wěn)。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水260元/噸-升水310元/噸，均價(jià)升水285元/噸較上一交易日漲10元/噸；濕法銅報(bào)升水210-升水220元/噸，均價(jià)升水215元/噸較上一交易日漲10元/噸。廣東1#電解銅均價(jià)68000元/噸較上一交易日跌155元/噸，濕法銅均價(jià)為67930元/噸較上一交易日跌155元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：廣東庫存連續(xù)2天下降，到貨減少出貨增加是主因。庫存下降疊加升水走低，持貨商積極挺價(jià)出貨，早盤時(shí)平水銅報(bào)至升水280元/噸，但升水過高下游接受下降，持貨商被迫只能降價(jià)出貨，但降幅并不大。截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報(bào)升水310元/噸，平水銅報(bào)升水260元/噸，濕法銅報(bào)升水210元/噸。最后值得關(guān)注的是，滬粵價(jià)差擴(kuò)大，關(guān)注北方貨源南下的情況?？傮w來看，庫存和銅價(jià)均下降，持貨商挺價(jià)出貨，但下游接貨欲一般現(xiàn)貨升水沖高回落。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼300元/噸~貼120元/噸，均價(jià)貼210元/噸較上一交易日跌70元/噸，成交價(jià)格67250-67620元/噸，均價(jià)67435元/噸較前一交易日跌280元/噸。今日銅價(jià)升水雙雙走低，但下游仍然看跌后市，采購(gòu)情緒未能得到提振，且由于市場(chǎng)貨源充足，及部分下游企業(yè)有提前放假計(jì)劃，因此節(jié)前備貨需求也較為疲軟
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